股市的强劲反弹和华尔街的乐观情绪让越来越多的观察家感到担忧，包括投资者、策略师，甚至美联储的高官。“市场几乎每天都在上涨，人们几乎可以指望在最后15分钟内走高，”Leuthold Group首席投资官（CIO）Doug Ramsey在Barron's引用的一份报告中说“修正”现在是持续数小时的事件，而不是几天或几周，”他补充说。

越来越令人担忧的是，基于几个令人不安的相似之处，我们正在目睹上世纪90年代末互联网泡沫的重演。下表和下面的讨论涵盖了Barron详细分析中的关键点。

新泡沫的7个迹象

• 科技公司风险投资水平过高
• 一股被高度吹捧的科技股ipo涌入市场
• 新兴市场国家的金融危机
• 美联储在1998年暂停了加息，就像现在一样
• 科技股与1999年一样，在2019年引领市场
• 股价几乎每天都在上涨，几乎没有回落
• 成长股跑赢价值股

来源：巴伦出版社

对投资者的意义

Barron's提供了互联网泡沫和2019年之间的两个相似之处：收益率曲线倒挂，这通常预示着即将到来的衰退；美国股市表现优于全球其他市场，部分原因是美元走强。

2019年的收益率曲线倒挂很短暂，导致一些分析师认为这一次是可靠的衰退指标。此外，1998年的倒挂在一定程度上是由两大危机造成的，这两大危机在今天没有可比性：俄罗斯主权债务违约和长期资本管理公司（LTCM）倒闭。LTCM是一家大型对冲基金，由华尔街一些知名人士设计和管理。

美联储高级官员正在考虑他们的担忧。其中包括美联储理事会副主席理查德·克拉里达（Richard Clarida）和芝加哥联邦储备银行（Federal Reserve Bank of Chicago）行长、负责货币政策决策的联邦公开市场委员会（FOMC）成员查尔斯·埃文斯（Charles Evans）。两人都是受过训练和专业的经济学家，最近都发表过演讲，将美联储目前暂停加息与1998年暂停加息进行了比较，回顾过去，这可能助长了互联网泡沫。

科技部门；据《华尔街日报》援引的道琼斯市场数据显示，500指数已创下今年以来的最佳开局。通过4月9日的收盘，S&amp；迄今为止，p500信息技术板块上涨22.27%，而标准普尔500指数全年涨幅为14.81%；P 500，每S&amp；道琼斯指数。这让许多人感到惊讶，因为就在几个月前，科技界还被高估值和增长可能受限的担忧所困扰。”当人们对市场感到紧张时，这些公司就会退缩，”Baron Capital Opportunity基金经理MichaelLippert告诉《华尔街日报》。

展望未来

市场很快就会受到很大的冲击。资深技术分析师和市场策略师鲍勃•法雷尔（Bob Farrell）预计，随着投资者对所谓的“错过机会的恐惧”（FOMO）采取行动，股市将进一步反弹，达到新高。不过，小心点。”我们非常关注的可能性是，一旦你达到新高，就会有太多的自满。当市场反转时，他们是在毫无预警的情况下反转的，”他在另一篇Barron文章中引用的会议上说。