2019年反映網路泡沫的7種方式

股市的強勁反彈和華爾街的樂觀情緒讓越來越多的觀察家感到擔憂，包括投資者、策略師，甚至美聯儲的高官。“市場幾乎每天都在上漲，人們幾乎可以指望在最後15分鐘內走高，”Leuthold Group首席投資官（CIO）Doug Ramsey在Barron's引用的一份報告中說“修正”現在是持續數小時的事件，而不是幾天或幾周，”他補充說。...

越來越令人擔憂的是，基於幾個令人不安的相似之處，我們正在目睹上世紀90年代末網際網路泡沫的重演。下表和下麵的討論涵蓋了Barron詳細分析中的關鍵點。

新泡沫的7個跡象

科技公司風險投資水平過高
一股被高度吹捧的科技股ipo湧入市場
新興市場國家的金融危機
美聯儲在1998年暫停了加息，就像現在一樣
科技股與1999年一樣，在2019年引領市場
股價幾乎每天都在上漲，幾乎沒有回落
成長股跑贏價值股

來源：巴倫出版社

對投資者的意義

Barron's提供了網際網路泡沫和2019年之間的兩個相似之處：收益率曲線倒掛，這通常預示著即將到來的衰退；美國股市表現優於全球其他市場，部分原因是美元走強。

2019年的收益率曲線倒掛很短暫，導致一些分析師認為這一次是可靠的衰退指標。此外，1998年的倒掛在一定程度上是由兩大危機造成的，這兩大危機在今天沒有可比性：俄羅斯主權債務違約和長期資本管理公司（LTCM）倒閉。LTCM是一家大型對沖基金，由華爾街一些知名人士設計和管理。

美聯儲高階官員正在考慮他們的擔憂。其中包括美聯儲理事會副主席理查德·克拉裡達（Richard Clarida）和芝加哥聯邦儲備銀行（Federal Reserve Bank of Chicago）行長、負責貨幣政策決策的聯邦公開市場委員會（FOMC）成員查爾斯·埃文斯（Charles Evans）。兩人都是受過訓練和專業的經濟學家，最近都發表過演講，將美聯儲目前暫停加息與1998年暫停加息進行了比較，回顧過去，這可能助長了網際網路泡沫。

科技部門；據《華爾街日報》援引的道瓊斯市場資料顯示，500指數已創下今年以來的最佳開局。透過4月9日的收盤，S&amp；迄今為止，p500資訊科技板塊上漲22.27%，而標準普爾500指數全年漲幅為14.81%；P 500，每S&amp；道瓊斯指數。這讓許多人感到驚訝，因為就在幾個月前，科技界還被高估值和增長可能受限的擔憂所困擾。”當人們對市場感到緊張時，這些公司就會退縮，”Baron Capital Opportunity基金經理MichaelLippert告訴《華爾街日報》。

展望未來

市場很快就會受到很大的衝擊。資深技術分析師和市場策略師鮑勃•法雷爾（Bob Farrell）預計，隨著投資者對所謂的“錯過機會的恐懼”（FOMO）採取行動，股市將進一步反彈，達到新高。不過，小心點。”我們非常關註的可能性是，一旦你達到新高，就會有太多的自滿。當市場反轉時，他們是在毫無預警的情況下反轉的，”他在另一篇Barron文章中引用的會議上說。

發表於 2021-05-31 13:11
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分類：金融

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