技术分析是一门通过分析从交易活动中收集的统计趋势（如价格变动和成交量）来评估投资和识别交易机会的交易学科。...
什么是技术分析(technical ****ysis)？
技术分析是一门通过分析从交易活动中收集的统计趋势（如价格变动和成交量）来评估投资和识别交易机会的交易学科。
关键要点
- 技术分析是一种
- 技术分析师认为，证券过去的交易活动和价格变化可能是该证券未来价格走势的重要指标。
- 技术分析可能与基本面分析形成对比，基本面分析侧重于公司的财务状况，而不是历史价格模式或股票趋势。
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理解基本分析与技术分析
理解技术分析
与基本面分析不同的是，技术分析侧重于对价格和成交量的研究，基本面分析试图根据销售和收益等业务结果来评估证券的价值。技术分析工具用于仔细研究证券的供求关系对价格、成交量和隐含波动性的影响。技术分析通常用于从各种图表工具生成短期交易信号，但也有助于改进对证券相对于大盘或某个板块的强弱的评估。这些信息有助于分析师提高整体估值。
技术分析可用于任何有历史交易数据的证券。这包括股票、期货、商品、固定收益、货币和其他证券。在本教程中，我们通常会在示例中分析股票，但请记住，这些概念可以应用于任何类型的安全性。事实上，技术分析在大宗商品和外汇市场上更为普遍，在这些市场上，交易员关注的是短期价格走势。
我们今天所知的技术分析是由查尔斯·道和道氏理论在19世纪末首次提出的。包括威廉P。汉密尔顿、罗伯特·瑞亚、埃德森·古尔德和约翰·马吉对陶氏理论概念的进一步贡献有助于形成其基础。在现代，通过多年的研究，技术分析已经发展到包含数百种模式和信号。
技术分析是基于这样的假设进行的，即证券过去的交易活动和价格变化在与适当的投资或交易规则相结合时，可以成为证券未来价格变动的有价值的指标。专业分析师通常将技术分析与其他形式的研究结合起来使用。零售交易者可能仅仅根据证券的价格图表和类似的统计数据来做决定，但是执业的股票分析师很少将他们的研究局限于基本面或技术分析。
在专业分析师中，CMT协会支持全世界最大规模的特许或认证的专业技术分析分析师。该协会的特许市场技术员（CMT）的称号可以获得后，三个层次的考试，涵盖了广泛和深入的技术分析工具。近三分之一的CMT特许持有人也是注册金融分析师（CFA）特许持有人。这说明这两个学科是如何相互促进的。
技术分析试图预测几乎所有通常受供求力量影响的可交易工具的价格变动，包括股票、债券、期货和货币对。事实上，有些人认为技术分析只是研究证券市场价格变动所反映的供求力量。技术分析通常适用于价格变化，但一些分析师跟踪的数据不只是价格，例如成交量或未平仓数据。
在整个行业中，研究人员已经开发出数百种模式和信号来支持技术分析交易。技术分析师还开发了多种类型的交易系统，帮助他们预测和交易价格变动。一些指标主要侧重于确定当前市场趋势，包括支撑区和阻力区，而另一些指标则侧重于确定趋势的强度及其延续的可能性。常用的技术指标和图表模式包括趋势线、通道、移动平均线和动量指标。
一般而言，技术分析师关注以下广泛类型的指标：
- 价格趋势
- 图表模式
- 体积和动量指标
- 振荡器
- 移动平均线
- 支撑和阻力水平
技术分析的基本假设
分析证券和做出投资决策的主要方法有两种：基本面分析和技术分析。基本面分析涉及分析公司的财务报表，以确定业务的公允价值，而技术分析则假定证券的价格已经反映了所有***息，而是侧重于价格变动的统计分析。技术分析试图通过寻找模式和趋势而不是分析证券的基本属性来理解价格趋势背后的市场情绪。
查尔斯·道发表了一系列讨论技术分析理论的社论。他的著作包括两个基本假设，这两个假设继续构成技术分析交易的框架。
- 市场是有效率的，价值代表影响证券价格的因素，但是
- 即使是随机的市场价格变动，似乎也会以可识别的模式和趋势变动，而且往往会随着时间的推移而重复。
今天，技术分析领域建立在陶氏的工作之上。专业分析师通常会接受三个关于该学科的一般假设：
- 市场打折了一切：技术分析师认为，从公司基本面到广泛的市场因素，再到市场心理，所有的东西都已经在股票中定价。这一观点与有效市场假说（EMH）是一致的，EMH假设了一个关于价格的类似结论。唯一剩下的是对价格变动的分析，技术分析师将其视为市场上特定股票供求关系的产物。
- 趋势中的价格变动：技术分析师预计，即使是随机的市场变动，价格也将呈现出趋势，无论观察的时间框架如何。换言之，股价更可能延续过去的走势，而不是不稳定地波动。大多数技术**易策略都基于这一假设。
- 历史往往会重演：技术分析师认为，历史往往会重演。价格波动的重复性通常归因于市场心理，这种心理往往是基于恐惧或兴奋等情绪的非常可预测的。技术分析使用图表模式来分析这些情绪和随后的市场走势，以了解趋势。虽然许多形式的技术分析已经被使用了100多年，但人们仍然认为它们是相关的，因为它们说明了经常重复出现的价格变动模式。
技术分析与基本面分析
基本面分析和技术分析，这两个主要的思想流派，在接近市场时，处于相对的两端。这两种方法都用于研究和预测股票价格的未来趋势，就像任何投资策略或哲学一样，都有自己的支持者和对手。
基本面分析是一种通过衡量股票内在价值来评估证券的方法。基本面分析师研究从整体经济和行业状况到公司财务状况和管理的所有方面。收益、支出、资产和负债都是基本面分析师的重要特征。
技术分析不同于基本面分析，因为股票的价格和成交量是唯一的输入。核心假设是所有已知的基本面都被纳入价格因素；因此，没有必要密切关注它们。技术分析师并不试图衡量一种证券的内在价值，而是使用股票图表来确定模式和趋势，以表明股票未来的走势。
技术分析的局限性
一些分析师和学术研究人员预计，有效市场假说证明了为什么他们不应该期望历史价格和成交量数据中包含任何可操作的信息。然而，同样的道理，业务基础也不应该提供任何可操作的信息。这些观点被称为有效市场假说的弱形式和半强形式。
对技术分析的另一种批评是，历史不会完全重演，因此价格模式研究的重要性值得怀疑，可以忽略。通过假设随机游走，似乎可以更好地模拟价格。
对技术分析的第三种批评是，它在某些情况下起作用，但只是因为它构成了一种自我实现的预言。例如，许多技术交易员会将止损单放在某家公司200天移动平均线以下。如果大量交易员这样做，股票达到这个价格，将会有大量的卖出指令，这将推动股票下跌，证实交易员预期的走势。
然后，其他交易者会看到价格下跌，也会卖出头寸，增强趋势的力量。这种短期抛售压力可以被认为是自我实现的，但对几周或几个月后的资产价格走势影响不大。总而言之，如果有足够多的人使用相同的信号，他们可能会导致信号预测的波动，但从长远来看，这一单一的交易者群体无法推动价格。
常见问题
技术分析师做了哪些假设？
专业技术分析员通常会接受这一学科的三个一般假设。第一个是，与有效市场假说类似，市场会打折所有东西。其次，他们预计，即使是在随机的市场波动中，价格也会呈现出趋势，而不管观察的时间框架如何。最后，他们认为历史往往会重演。价格波动的重复性通常归因于市场心理，这种心理往往是基于恐惧或兴奋等情绪的非常可预测的。
基本分析和技术分析有什么区别？
基本面分析和技术分析，这两个主要的思想流派，在接近市场时，处于相对的两端。基本面分析是一种通过衡量股票内在价值来评估证券的方法。技术分析的核心假设是，所有已知的基本面都被考虑到价格中；因此，没有必要密切关注它们。技术分析师并不试图衡量一种证券的内在价值，而是使用股票图表来识别可能暗示该证券未来走势的模式和趋势。
如何使用技术分析？
技术分析试图预测几乎所有通常受供求力量影响的可交易工具的价格变动，包括股票、债券、期货和货币对。在整个行业中，研究人员已经开发出数百种模式和信号来支持技术分析交易。技术分析师还开发了多种类型的交易系统，帮助他们预测和交易价格变动。
