国库券是美国财政部发行的一种债务。在美国**发行的债务中,国库券的期限最短,从几天到一年不等。国库券通常按票面价值(也称为面值)折价**。当汇票到期时,你将得到票面价值的付款。你的购买价格和票面价值之间的差额代表你的兴趣。
国库券可以以100美元(到期价值)的增量购买。它们类似于零息债券,以折价发行,按票面价值到期,购买价格和票面价值之间的差额代表支付给投资者的利息。国库券的发行期限为4、8、13、26和52周。每周都有不同期限的国债拍卖,除了52周期的国库券,每4周一次。
例如,一张期限为26周的国库券可能每周以999.86美元的价格**,到期价为1000美元。贴现率在拍卖时计算。
国库券、国库券和国库券的主要区别在于到期日。美国国债的最长期限为20年或30年,不过50年和100年的期限也在考虑之中。
国库券在2到10年内到期。国库券在一年或更短的时间内到期。这些债务由美国财政部发行以筹集资金,无论债券或股票市场发生什么,本金加利息的回报都保证给投资者。
投资者可以提交两种不同类型的国库券投标:
在一次拍卖中,投资者可以在非竞争性招标中购买高达500万美元的国库券,即在竞争性招标中购买发行金额的35%。
国库券支付的利息在联邦一级征税,但在州和地方一级免税。因此,国库券对高税率国家的投资者很有吸引力。投资者可以选择将支付的票据利息的一半用于税收用途。
T型票据的收益率通常略低于可比证券,如存款凭证(CDs)。这是因为他们的安全感是由于**的利益和本金的保证。当然,随着到期时间的延长,T-Bill的收益率也会随之上升。
短期投资者可以使用阶梯策略来最大化收益和最小化风险。这一概念使得现金包可以定期获得,可以按现行市场利率进行再投资。
另一种策略是,将投资组合的大部分投资于国库券,然后将很小的一部分投资于积极的资产,如衍生品,如果市场朝着正确的方向发展,这些衍生品可能会大幅升值。
当然,如果市场向相反的方向发展,国库券将在到期时恢复到原来的本金水平。或者,它们可能需要再投资一两次,这取决于国债与投资组合中风险资产的比率。
你可以通过经纪人在二级市场购买以前发行的国库券。
由于T-Bills的主要特征是提供有担保的本金回报,因此它们通常作为投资组合的安全部分。他们通常被知识渊博的投资者用来代替现金,他们知道他们支付的利息比现金工具或账户(如货币市场基金)高。
这也使得它们对受信托要求约束的机构具有吸引力,这些要求可以防止它们以任何方式冒着资金本金的风险。不过,短期国库券仍面临通胀风险和利率风险,寻求长期跑赢大盘的投资者一般应另辟蹊径,实现投资目标。
对于那些寻求比货币市场基金等现金账户更高收益率的保守投资者来说,国库券很有用。尽管国库券很少提供经通胀调整后的实际回报,但它们确实提供了流动性、本金的安全性以及免除州和地方税收。
...基准。 MPT下的无风险资产虽然是理论上的,但通常由国库券或国库券表示,国库券具有以下特征: 人们认为,国库券的违约风险为零,因为它们代表并得到美国**的诚意支持。 国库券在每周的竞标过程中以拍卖的方式**,...
...,通过中间人(如主要交易商或经纪人)以拍卖方式购买国库券。 美国**定期发行债务证券或债券,为联邦**的借款提供资金。美国财政部定期拍卖各类证券。这些证券由外国**、中央银行、投资基金和个人投资者购买。在每次...
... 通配符期权是一种投资策略,通常与国库券或涉及国库券的期货合约相关。基本上,通配符期权涉及使用空头头寸,以便将基础证券的交付延迟到指定时间。在某些条件下使用这种方法有几个优点,其结果对...