什么是风险资本家(a venture capitalist (vc))？

风险资本家（VC）是一种私人股本投资者，为具有高增长潜力的公司提供资本，以换取股权。这可能是为初创企业提供资金，或者支持那些希望扩张但无法进入股市的小公司。

关键要点

• 风险资本家（VC）是向具有高增长潜力的公司提供资本以换取股权的投资者。
• 风投的目标是那些正处于商业化阶段的公司。
• 著名的风险投资家包括Facebook（Facebook）早期投资者吉姆•布雷耶（jimbreyer）和Twitter（TWTR）投资者彼得•芬顿（peterfenton）。
• 由于新公司和未经证实的公司的不确定性，风险投资公司的失败率很高。

1:51

谁是风险投资家？

理解风险资本家

风险资本家通常成立为有限合伙企业（LP），合伙人投资于风险投资基金。该基金通常有一个委员会，负责作出投资决策。一旦有希望的新兴成长型公司被确定，投资者集合资本将用于为这些公司提供资金，以换取相当大的股权。

与公众意见相反。风投通常不会从一开始就为初创公司提供资金。相反，他们的目标是那些正处于商业化阶段的公司。风险投资基金将购买这些公司的股份，培育它们的增长，并期望以可观的投资回报率（ROI）套现。

风险投资家寻找一支强大的管理团队、一个巨大的潜在市场和一个具有强大竞争优势的独特产品或服务。他们还寻找他们熟悉的行业的机会，以及拥有公司很大一部分的机会，以便影响公司的方向。

风险投资家愿意冒险投资于这类公司，因为如果这些公司取得成功，他们可以从投资中获得巨额回报。然而，由于新公司和未经证实的公司的不确定性，风险投资公司的失败率很高。

富有的个人、保险公司、养老基金、基金会和企业养老基金可能会将资金集中到一个由风**司控制的基金中。所有合伙人都对基金拥有部分所有权，但风险投资公司控制着基金的投资方向，通常是投资于大多数银行或资本市场认为风险太大的企业或风险投资。风险投资公司是普通合伙人，而养老基金、保险公司等是有限合伙人。

以管理费和附带权益的形式支付给风险投资基金经理。根据公司的不同，大约20%的利润支付给管理私募股权基金的公司，而其余的则支付给投资该基金的有限合伙人。普通合伙人通常还应额外支付2%的费用。

风险投资史

美国最早的一些风险投资公司始于20世纪初至中期。移居美国攻读商科学位的法国人乔治多里奥特（Georges Doriot）成为哈佛商学院（Harvard'S business school）的讲师，并在一家投资银行工作。他接着创立了第一家上市的风险投资公司——美国研究与发展公司（ARDC）。

令ARDC引人注目的是，一家初创公司首次可以从富裕家庭以外的私人渠道筹集资金。在美国的很长一段时间里，像洛克菲勒家族或范德比尔特家族这样的富裕家庭是资助初创企业或为增长提供资金的人。ARDC的账户上有来自教育机构和保险公司的数百万美元。摩根荷兰风险投资公司（Morgan Holland Ventures）和格雷洛克风险投资公司（Greylock Ventures）等公司都是由ARDC的校友创办的，而J.H.惠特尼公司（J.H.Whitney&Company）等其他公司则是在20世纪中叶出现的。

1958年《投资法》通过后，风险投资开始类似于今天的行业。该法案规定，小企业投资公司可以获得小企业协会（**all business Association）的许可，该协会是时任总统艾森豪威尔（Eisenhower）五年前成立的。这些许可证是“合格的私募股权基金经理，并为他们提供了获得低成本、**担保的资金的渠道，以便他们投资美国的小企业。”

风险投资，就其性质而言，投资于具有高增长潜力的新业务，但也有大量的风险足以吓跑银行。因此，作为最早也是最成功的半导体公司之一，飞兆半导体（FCS）是第一家由风险资本支持的初创公司，这一点也不奇怪，它为风险资本与旧金山湾区新兴技术的密切关系确立了一种模式。

那个地区和那个时代的私人股本公司也制定了今天使用的实践标准，建立有限合伙企业来持有投资，专业人士将作为普通合伙人，那些提供资本的公司将作为被动合伙人，拥有更有限的控制权。在20世纪60年代和70年代，独立风险投资公司的数量不断增加，促使国家风险投资协会在70年代初成立。

风险投资公司在20世纪80年代中期开始出现一些首次亏损，当时该行业正面临着来自美国国内外公司的激烈竞争，这些公司都在寻找下一个苹果（Apple）或基因泰克（Genentech）。由于风投支持的公司的首次公开募股看起来越来越不起眼，公司的风险资本融资放缓。直到上世纪90年代中期，风险资本投资才开始有了真正的活力，但到了21世纪初，许多科技公司分崩离析，促使风险资本投资者抛售了他们的投资，损失惨重。自那时以来，风险投资已大幅卷土重来，截至2014年，已向初创企业投资470亿美元。

著名的风险投资家包括Facebook早期投资者吉姆·布雷耶（Jim Breyer）、Twitter投资者彼得·芬顿（Peter Fenton）、PayPal联合创始人、Facebook第一投资者彼得·泰尔（Peter Theil）、Pinterest最大投资者杰里米·莱文（Jeremy Levine）以及Twitter和ride share公司Uber的早期投资者克里斯·萨卡（Chris Sacca）。

蒂姆德雷珀是一个风险资本家的例子谁建立了大量的财富投资于早期和高风险的公司。德雷珀在接受这位企业家的采访时表示，他的决定是基于对这些早期公司的投资，他设想了如果这些公司成功，公司可能会发生什么。德雷珀是Twitter、Skype和Ring等现代科技和社交媒体巨头的早期投资者，也是早期比特币投资者。

风**司的职位

风险投资公司内部角色的总体结构因公司而异，但大致可分为三个职位：

• 进入风险投资公司的合伙人通常都有商业咨询或金融方面的经验，有时还拥有商业学位。他们倾向于更多的分析工作，分析商业模式、行业趋势和细分领域，同时也与公司投资组合中的公司合作。那些作为“初级助理”工作的人，在连续几年后可以转为“高级助理”。
• 校长是一名中层专业人士，通常在投资组合公司的董事会任职，负责确保这些公司的运营没有任何大问题。他们还负责为公司寻找投资机会，并就收购和退出的条款进行谈判。
• 校长们在“合作伙伴轨道上” 取决于他们能从交易中获得的回报。 合伙人主要专注于确定投资领域或特定业务，批准交易（无论是投资还是退出），偶尔担任投资组合公司的董事会成员，通常代表公司。

常见问题

风险投资公司是如何构建的？

风险投资公司是普通合伙人，而其他实体则是有限合伙人。富有的个人、保险公司、养老基金、基金会和企业养老基金可能会将资金集中到一个由风**司控制的基金中。所有合伙人都对基金拥有部分所有权，但风险投资公司控制着基金的投资方向，通常是投资于大多数银行或资本市场认为风险太大的企业或风险投资。

风险资本家如何获得补偿？

以管理费和附带权益的形式支付给风险投资基金经理。根据公司的不同，大约20%的利润支付给管理私募股权基金的公司，而其余的则支付给投资该基金的有限合伙人。普通合伙人通常还应额外支付2%的费用。

什么是风险投资公司中的重要角色(the prominent roles in a vc firm)？

风险投资公司的角色因公司而异，但大致可以分为三个职位：合伙人、负责人和合伙人。合伙人通常进入风险投资公司，在商业咨询或金融方面都有经验。他们最初是以“初级助理”起家的，经过几年的稳定发展，他们可以转为“高级助理”。校长是一名中层专业人士，通常在投资组合公司的董事会任职，负责确保这些公司的运营没有任何大问题。委托人处于“合作伙伴轨道”，这取决于他们从交易中获得的回报。合伙人主要专注于确定投资领域或特定业务，批准交易（无论是投资还是退出），偶尔担任投资组合公司的董事会成员，通常代表公司。