什么是市场风险溢价？(market risk premium?)

所有投资者都需要在风险和预期投资回报之间取得平衡。市场风险溢价是一种衡量市场或股权投资风险的方法，与有保证或无风险回报的投资相比。投资的市场风险溢价表示为股权投资预期收益与无风险投资收益之间的差额。...

Market risk premium calculations help investors compare riskier investments to risk-free investments.

所有投资者都需要在风险和预期投资回报之间取得平衡。市场风险溢价是一种衡量市场或股权投资风险的方法，与有保证或无风险回报的投资相比。投资的市场风险溢价表示为股权投资预期收益与无风险投资收益之间的差额。

Investors need to balance risk with the expected return on their investments.

这种差异也被称为证券市场线（SML）斜率。SML是一个图表，描绘特定投资的市场风险与特定时间市场回报的关系。它显示了所有有风险的证券投资。投资者可以很容易地在图表上看到投资的位置，从而确定与预期回报相关的风险金额。

计算该市场风险的公式是资本资产定价模型（CAPM）的一部分。资本资产定价模型包括这样一种理念，即投资者需要就资金的时间价值和投资风险获得补偿。时间值由公式的无风险回报部分表示。在CAPM模型下，如果风险溢价未达到或超过投资者补偿额外风险所需的回报率，投资者应转嫁投资。

为了计算当前的市场风险溢价，投资者采用当前的无风险投资回报——通常是美国。国债——并将该回报与风险投资的预计回报进行比较。例如，假设当前债券收益率为2%，风险市场投资的估计收益率为8%。风险投资的市场风险溢价为两种收益率之差，即6%。然后，投资者可以决定额外6%的回报是否值得增加风险。

投资者还使用不同类型的市场风险基准来确定风险。其中包括历史市场风险溢价和预期市场风险溢价。历史市场风险溢价将股票市场的历史回报与美国国债进行比较。预期市场风险溢价将股票市场的预计未来收益与美国国债收益进行比较。

这些计算有助于投资者确定与无风险投资相比的风险水平。他们根本不保证回报率或任何回报。投资者通常将风险评估作为整体投资策略的一部分。

发表于 2021-12-24 16:32
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分类：商业金融

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