什么是股权溢价之谜？(the equity premium puzzle?)
股票溢价之谜是指股票发行的实际回报远远高于政府债券的回报。谜题令人困惑的一个方面是，一些金融专家声称谜题根本不存在，而另一些人认为这是一个真实的现象，但不同意这种活动的原因。因此，股权溢价之谜代表着一个正在进行的谜团，不太可能在不久的将来解决。。
对于那些认为股权溢价之谜是一个真正的谜的人来说，这个过程从定义什么构成远远高于平均水平的股权溢价开始。首先要理解，股权溢价是指股权回报减去在特定时间段内产生的债券回报。差异通常用百分比表示。在美国，这个比例通常设定为6%，尽管一些分析人士认为这个数字太高了。
否认存在股权溢价之谜的金融专家并不否认，股票回报率和政府债券回报率之间的差异存在波动，有时会达到异常高的水平。他们确实否认存在任何真正的谜团。以这种方式处理股票溢价波动的人认为，这种活动是对市场内不时发生的事件的正常反应。从这个角度来看，该活动是可以预期的，不构成任何不寻常的事情。。
不管这种波动是否是一个谜的立场是什么，关于什么可能会导致一些人选择称之为股权溢价之谜的情况，有几种理论。其中包括影响债券或投资预期回报的因素。这可能包括投资者对政治问题、新技术或消费者需求对某些关键投资类型的潜在影响的看法。另一些人认为，这个谜团的一个可能来源是，目前作为标准的风险规避模型存在缺陷，应该进行调整，以适应当前的数据。目前，还没有一套通用的解释来解释为什么可能存在股权溢价之谜，即使对于这个谜题是真实的现象，还是仅仅是通过统计数据的排列推导出的人工构造，也没有普遍的共识。。
- 发表于 2022-02-06 17:11
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- 分类：商业金融
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