分析员应该找出将公司带到下一个层次的途径，无论是从利润还是从声誉的角度。如果我们说利润，那就意味着创收。公司寻求的是股权投资，而不是债务投资。这两个术语非常通俗易懂。

债务成本(cost of debt) vs. 权益成本(cost of equity)

债务成本与权益成本的主要区别在于，COD由公司的债务持有人收取，COE由公司的股东提供和收取。两者都是资本成本的主要组成部分。

债务成本是管理层用借来的资源支付的金额。从别人那里借来的资源、资产将被征税，其金额将由借贷者支付。这是可以推断的。因此，它通常表示为税后税率。

权益成本是指权益股东所需要的回报率。此外，还有一种方法可以找出权益成本的价值。这是通过模型来实现的，最常用的是资本资产定价模型（CAPM）。

债务成本与权益成本对照表

什么是债务成本(cost of debt)？

资本成本与股权和债务有关。债务成本与借款、资源税等有关。如果我们看到，债务成本是一个公司或管理层为其债务支付的利率或利息金额。

为了计算价值，一家公司应该知道一年中每一笔债务的利息总额。然后将这个数字除以债务总额。你得到的答案是债务成本。可观察的利率在分析债务成本方面起着至关重要的作用。

它更倾向于计算债务成本，而不是股权成本。债务成本不仅反映了企业的违约风险，也反映了市场利率水平。它是确定公司加权平均资本成本（WACC）的一个组成部分。

什么是权益成本(cost of equity)？

最后重要的是产生的回报。这不仅是一件需要的事情，而且还将动力提升到一个新的水平。股本的成本也围绕着收入的产生。指公司或管理层决定投资是否符合资本回报要求所需的回报。简单地说，这是从公司股东那里得到的部分。

一家公司的股权成本代表了市场要求的服务或有价值的东西，以换取拥有资产并承担所有权风险。价值的计算模型多种多样，但最主要的是股利资本化模型和资本资产定价模型（CAPM）。

该公式涵盖了下一年度的每股股息、股票当前市值和股息增长率。它指的是两个不同的概念，在当事人或贷款人中各不相同。

公司筹资有两种方法。股权模式或债务模式股权不需要偿还，但由于税收方面的优势，它的成本高于债务资本，而税收在这里并不存在。

债务成本与权益成本的主要差异

1. 债务成本由债券持有人或债务持有人承担，股权成本由股东承担。
2. 债务与借款、银行和贷款有关，所以债务是要支付的金额，而股权与税收无关。
3. 债务成本是债券持有人要求的利率，而股权成本是股东对其投资预期的回报率。
4. 股权不需要偿还或偿还，但通常比债务还多。由于股本的成本高于债务，因此它的回报率很高。
5. 如果我们考虑这个公式，股权的成本是关于资本资产定价模型的股利资本化模型，但是债务的成本都是关于税前税率和税收调整的。

结论

资本成本，根据经济学和会计学的定义，是指公司的资金成本，包括债务和股权。如果我们从投资者的角度考虑，这是投资组合公司现有证券所需的回报率。

股票关注股息和模型，而债务则关注税收和利率。权益成本通常大于债务成本。两者对公司利润和收入的贡献同样重要。

参考文献

1. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1540-6261.2010.01611.x
2. https://www.jstor.org/stable/248475