长寿风险是指预期寿命和实际生存率超过预期或定价假设，导致保险公司或养老基金的现金流需求超过预期的可能性。这一风险的存在是由于投保人和领取养老金者的预期寿命不断增加，达到退休年龄的人越来越多。这种趋势可能导致支付水平高于公司或基金最初的占比。受长寿风险影响最大的计划类型是固定收益养老金计划和年金，有时可以保证投保人终身受益。

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了解长寿风险

平均预期寿命数字正在上升，即使预期寿命有一点变化，也会给养老金计划和保险公司带来严重的偿付能力问题。由于医学的局限性及其对预期寿命的影响尚未量化，因此仍然无法精确测量长寿风险。此外，达到65岁或以上退休年龄的人数也在增长，预计到2060年，总人数将达到9500万，而2020年约为5500万。

关键要点

• 长寿风险是养老基金或保险公司在预期寿命和死亡率假设不准确时所面临的风险。
• 药物对预期寿命的影响很难衡量，但即使是微小的改变也会增加长寿的风险。
• 人口老龄化和更多达到退休年龄的人增加了长寿的风险。
• 养老基金和其他承诺终身退休福利的固定福利计划的风险最高。
• 当前死亡率和寿命趋势风险是转移寿命风险时考虑的两个因素。

长寿风险影响到各国**，因为它们必须通过养老金和医疗保健为退休人员的承诺提供资金，而且尽管税基不断缩小，它们也必须这样做。为退休和健康保险义务提供资金的公司赞助人必须处理与其退休员工相关的长寿风险。此外，那些可能已经减少或没有能力依赖**或企业赞助者为退休提供资金的个人，必须应对其寿命所固有的风险。

长寿风险特别注意事项

组织可以通过几种方式转移长寿风险。最简单的方法是通过单一保费即时年金（SPIA），即风险持有人向保险公司支付保费，并转移资产和负债风险。这一策略将涉及大量资产转移给第三方，并可能存在重大信用风险敞口。

或者，也可以只消除长期风险，同时通过债务再保险保留基础资产。在这个模型中，保险费不是单独支付一笔保险费，而是分摊到50年或60年（预期负债期限）的可能期限内，调整保险费和索赔，并将不确定的现金流转移到某些保险费和索赔。

当为一个给定的养老金计划或保险公司转移长寿风险时，有两个主要因素要考虑。首先是目前的死亡率水平，这是可以观察到的，但在不同的社会经济和健康类别之间有很大差异。第二个是长寿趋势风险，这是风险的轨迹，是系统性的，因为它适用于人口老龄化。

对系统性死亡率趋势风险最直接的抵消是通过持有死亡率增加的风险敞口，例如某些人寿保险单账簿。对于养老金计划或保险公司来说，放弃风险的一个原因是长寿趋势风险敞口的不确定性，特别是由于系统性。