什么是软停止命令(a soft stop order)？

软止损单是交易者在达到某一特定价格后考虑下单的心理提醒。

例如，如果一只股票的价格下跌超过20%，交易者可能希望减少损失并卖出它。然而，他们可能会更愿意使用软停止令，而不是发出这样的命令，这样他们就可以根据当时的市场状况和其他新信息重新考虑自己的决定。

关键要点

• 软止损单是交易者在给定价格下买卖股票时使用的心理提醒。
• 它们与已经提交给经纪人的“硬”止损指令相反。
• 软止损令可以提供更大的灵活性，尽管这是否有助于或阻碍投资者将取决于他们自己的心理。

了解软停止命令

止损指令是指一旦某一证券的价格超过某一特定的临界值，就买入或卖出该证券的指令。如果止损单还没有提交给经纪人，那么它是“软的”，而只是交易者头脑中的一个意图。在这种情况下，可以根据市场情况和交易者的判断来修改或忽略交易意图。相比之下，常规（或“硬”）止损单是已经向经纪人发出的止损单。

交易者通常会使用软止损指令，当他们心里有一个买入或卖出证券的价格，但他们不想通过发出正式的止损指令来承诺这个价格时。这可能是因为交易者想保留一些主观性，看看一旦价格达到预定水平，市场情绪会如何。同样，交易者也可能在心理上设定一个百分比，比如考虑在股价相对于当前水平下跌10%时买入股票。

根据投资者的心理，软止损指令可能是有益的，也可能是有害的。一方面，它们可以保护投资者，防止他们做出考虑不周的决定。毕竟，选择软止损令的交易者可能需要时间进行进一步的研究，然后再进行交易。另一方面，软止损令也可能破坏交易者的纪律，使他们能够推迟或忽略困难的决定，尽管这些决定符合他们的长期利益。

软停止指令的真实示例

假设你是一个价值投资者。作为你投资方法的一部分，你会保留一份你想收购的公司的观察名单，前提是它们的价格下降到更具吸引力的水平。

你名单上的一家公司是XYZ公司，这是一家你一直想买的公司，但对你来说，它的价格总是太贵了。它的股价是每股50美元，你长期以来一直维持着一个软止损令，即你将以30美元或更少的价格购买它。

一天早上，XYZ发布新闻稿，宣布召回他们最大的产品之一。市场的反应是恐慌性抛售，导致股价暴跌至每股25美元。一开始，你简直不敢相信自己的运气。多年来，你一直在等待购买XYZ股票的机会，现在这个机会终于来了。但由于你从未正式输入以每股30美元的价格买入的指令，而是依赖于软止损指令，因此你现在需要决定是否执行该决定。

随着更多关于产品召回的信息涌入，你会发现自己变得害怕了。即使所有市场评论员都说XYZ的业务受到严重损害，你是否应该相信你之前的研究并购买股票？或者你应该改变方向，在精神上取消你的软停止命令？

最终，你决定相信你以前的研究，并借此机会购买股票。然而，这段插曲提醒你，在使用软止损指令进行投资时，投资者心理如何发挥重要作用。