影响外汇市场的最大因素是全球8家央行中任何一家的利率变动。

这些变化是对本月观察到的其他经济指标的间接反应，它们有可能立即并全力推动市场。由于意外利率变化通常对交易者的影响最大，了解如何预测和应对这些波动性波动可以带来更高的利润。

关键要点

• 外汇市场跟踪不同货币对的汇率如何波动。
• 影响这些汇率的主要因素之一是各国利率的相对差异。
• 虽然利率通常可以用经济模型来预测，但新闻和意外的宣布会对利率产生直接影响，进而影响外汇价格。

利率基础

利率对外汇市场的日内交易者至关重要，因为回报率越高，投资货币的利息就越多，利润也就越高。

当然，这种策略的风险是货币波动，它可以极大地抵消任何有息回报。虽然你可能总是想购买利息较高的货币（用利息较低的货币来融资），但这样的举动并不总是明智的。

应以谨慎的眼光看待利率，各国央行发布的任何有关利率的新闻也应如此。

如何计算费率

每个央行的董事会都控制着本国的货币政策和银行间相互借款的短期利率。各国央行将加息以抑制通胀，降息以鼓励放贷并向经济注入资金。

通常，你可以通过检查最相关的经济指标，对银行的决定有一个很强的暗示；即：

• 消费者物价指数
• 消费者支出
• 就业水平
• 次贷市场
• 住宅市场

预测央行利率

有了这些指标的数据，交易者就可以对利率变化做出估计。通常情况下，随着这些指标的改善，经济将表现良好，利率或需要提高，或如果改善幅度很小，保持不变。同样，这些指标的大幅下降可能预示着降息以鼓励借贷。

在经济指标之外，可以通过以下方式预测利率决策：

1. 关注重大公告
2. 分析预测

主要公告

央行领导人的重大声明往往对利率走势起着至关重要的作用。然而，在经济指标方面，它们往往被忽视。每当八家央行中任何一家的董事会计划公开讨论时，通常都会提供有关央行如何看待通胀的见解。

例如，2008年7月16日，美联储主席伯南克在众议院委员会上发表了他的半年度货币政策证词。在正常会议上，伯南克将宣读一份事先准备好的关于美元价值的声明，并回答委员会成员的提问。

伯南克在声明和回答中坚称，美元状况良好，**决心稳定美元，尽管对经济衰退的担忧正在影响所有其他市场。

该声明会受到交易员的广泛关注，由于是利好消息，交易员预计美联储（fed）将加息，从而带来美元短期反弹，为下一次利率决定做准备。

欧元/美元在一个小时内下跌44点（对美元有利），这使得按照公告行事的交易员获利440美元。

预测分析

预测利率决策的第二种方法是分析预测。由于利率变动通常是预期的，因此券商、银行和专业交易员已经对利率有了一致的估计。

交易员可以从这些预测中选取四到五个（数值上应该非常接近），然后对它们进行平均，以获得更准确的预测。

当发生意外率变化时

不管交易者的研究有多好，或者他们在利率决定之前已经处理了多少数据，央行都可以出人意料地加息或降息。

当这种情况发生时，交易者应该知道市场将向哪个方向移动。如果加息，人民币将升值，这意味着交易员将买入。如果降息，交易者可能会买卖利率更高的货币。一旦交易者确定了市场走势，就必须做到以下几点：

• 快点行动！当意外发生时，市场往往以闪电般的速度移动，因为所有交易者都争先恐后地买进或卖出（取决于涨价或降价）。如果行动得当，快速行动可以带来可观的利润。
• 观察不稳定的趋势逆转。交易者的看法倾向于在数据第一次发布时就主导市场，但随后趋势很可能会继续沿着原来的路径发展。

下面的示例说明了上述操作步骤。

2008年7月初，新西兰储备银行的利率为8.25%，是各国央行中利率最高的银行之一。由于新西兰元的回报率较高，是交易员购买的热门商品，因此新西兰元汇率在过去四个月一直保持稳定。

今年7月，银行董事会在月度会议上将利率下调至8%，这与所有人的预测背道而驰。尽管季度百分比降幅似乎很小，但外汇交易员将其视为该行担心通胀的一个信号，并立即撤出资金或抛售货币，买入其他货币，即使其他货币的利率较低。

新西兰元/美元从.7497跌至.7414，在5至10分钟内累计下跌83点。那些只卖出一批货币的人在几分钟内就获得了833美元的净利润。

随着新西兰元/美元迅速贬值，不久它就恢复了上升趋势。它没有继续自由下跌的原因是，尽管降息，新西兰元的利率仍然高于大多数其他货币（8%）。

另一方面，阅读央行的新闻稿（在确定是否有意外的利率变动之后），以确定央行如何看待未来的利率决策，是非常重要的。在短期效应发生后，公布的数据往往会引发货币的新趋势。

底线

关注新闻和分析央行的行动应该是外汇交易员的高度优先事项。当银行决定其所在地区的货币政策时，货币汇率往往会变动。随着货币汇率的变动，交易者不仅可以通过套利交易中的应计利息，还可以通过市场的实际波动来实现利润最大化。深入的研究分析可以帮助交易者避免意外的利率变动，并在不可避免的情况下做出正确的反应。