债务/股权互换

债务/股权交换是将公司或个人的义务或债务交换为有价值的东西，即股权的交易。在上市公司的情况下，这通常需要债券换股票。交换的股票和债券的价值通常由交换时的市场决定。...

什么是债务/股权互换(a debt/equity swap)？

债务/股权交换是将公司或个人的义务或债务交换为有价值的东西，即股权的交易。在上市公司的情况下，这通常需要债券换股票。交换的股票和债券的价值通常由交换时的市场决定。

关键要点

债务/股权互换涉及以股权交换债务，以冲销欠债权人的款项。
它们通常是在破产期间进行的，债务和股权之间的互换比率可能因个别情况而异。
在破产的情况下，债务持有人必须进行债务/股权交换，但在其他情况下，债务持有人可以选择进行交换，前提是提供财务上有利的产品。

了解债务/股权互换

债务/股权互换是一种再融资交易，其中债务持有人获得股权头寸，以换取债务的取消。这种互换通常是为了帮助陷入困境的公司继续经营。这背后的逻辑是，一家资不抵债的公司无法偿还债务或改善其股权状况。然而，有时公司可能只是希望利用有利的市场条件。债券契约中的契约可能会阻止未经同意的互换。

在破产的情况下，债务持有人没有选择是否要进行债务/股权交换。然而，在其他情况下，他可能在这件事上有选择权。为了吸引人们进行债务/股权互换，企业通常会提供有利的贸易比率。例如，如果企业提供1:1的互换比率，债券持有人获得的股票价值与他的债券完全相同，而不是特别有利的交易。然而，如果公司提供1:2的比例，债券持有人获得的股票价值是其债券的两倍，这使得交易更具吸引力。

为什么使用债务/股权互换？

债务/股权互换可以为债务持有人提供股权，因为企业不想或不能支付其发行的债券的面值。为了推迟还款，它转而提供股票。

在其他情况下，企业必须保持一定的债务/股权比率，并邀请债务持有人将其债务换成股权，如果公司帮助调整这种平衡的话。这些债务/股本比率通常是贷款人提出的融资要求的一部分。在其他情况下，企业将债务/股权互换作为破产重组的一部分。

债务/股权和破产

如果一家公司决定宣告破产，它可以在第七章和第十一章之间做出选择。根据第七章，公司的所有债务都将被消除，公司将不再经营。根据第11章，企业在重组财务的同时继续经营。在许多情况下，第11章的重组取消了公司现有的股权。然后再向债券持有人发行新股，债券持有人和债权人成为公司的新股东。