电子商务巨头Shopify公司（SHOP）股价在周二发布上市前盈利报告后几分钟内下跌逾6%，尽管该公司第四季度每股盈利高达6美分。Shopify公布了在线收入，但未能提高2019年第一季度或财年的指导值，这是自2015年首次公开募股（IPO）以来，这些估计值首次没有上升。

这只股票很可能会被抛售，因为财政年度的指导方针引发了人们的担忧，即Shopify令人印象深刻的增长轨迹正在放缓，将不再支持其令人难以置信的247远期市盈率（P/E）。增长放缓是热门动量游戏的诅咒，因为它往往预示着一家公司已经成熟，正在吸引各种各样的竞争对手抢占市场份额。

商店周线图（2015-2019）

该公司于2015年5月以28美元的价格上市，并进入了一个即时交易区间，支持率在10岁以上，阻力在40美元以下。2016年9月，该股突破了区间阻力，但在新的支撑下迅速停滞不前，直到2017年1月，该股以强劲的上升趋势起飞，吸引了稳定的动量竞购，在不到10个月的时间里，该股股价几乎翻了两番。

2017年9月，买盘压力在120美元上方缓解，回落至2018年1月，承诺买盘回归，引发2月突破，为7月高点176.60美元增加逾50点。自那时以来，股价走势一直被限制在水平交易区间内，支撑位在115美元附近。该股本周早些时候创下略高于7月阻力位的名义新高，回落至今早的忏悔区间。

进入2018年7月的反弹跟踪了一条趋势线（黑线），该趋势线在10月的算术图和8月的对数图上被破坏。它在2019年1月的一次垂直购买冲动中再次推高了这一阻力位，在7周内上涨了近60点。这一单边走势吸引了许多疲弱的投资者，提高了股价大幅下挫的几率，这种下跌可能会忽略趋势线，在140美元中期达到50周指数移动平均线（EMA）。

1月初，周随机振荡指数跨入买入周期，仅三周后就进入超卖区。今早的低迷可能会引发一轮看跌行情，预计4至6周将相对走弱。月度指标同时进入买入周期，但仍未达到超买水平。时间框架之间的这种冲突预示着第一季度剩下的时间将更加平衡。

商店日图表（2017-2019）

从2016年2月开始，斐波那契网格横跨上升趋势，将2018年的区间支撑置于116美元（红线）附近的.382回调水平。这一价格区间与2017年10月开始的反弹动力的0.618回调一致，突显了115美元至124美元之间价格行动的重要性。这是有意义的，因为它也标志着2018年2月突破5个月区间阻力的水平。

总成交量（OBV）累积分布指标在2017年9月创下历史新高，10月暴跌，此前活跃的卖空者安德鲁（Andrew）离职，他的Citeon Research发布了一段关于该公司的看跌视频。自那次事件以来，价格走势引发了一系列看跌分歧，价格创下新高，而OBV则跌至2016年的水平附近。上一次分歧就在本周开始出现，当时该股创下名义新高，但该指标未能突破3月、7月或12月的峰值。

在周二开盘前，该股已于16世纪中期结算。一次反弹很难突破170美元，尽管卖方很容易将价格跌入50日均线155美元，但除非该股在放量走强的情况下冲上200美元，否则很难忽视熊市成交量的分歧，因为他们警告称，12个月的价格走势可能会形成一个顶部格局，最终导致成交量突破两位数。

底线

Shopify股票在该公司未能提高2019年指导价后遭到抛售，而长期的成交量结构表明，精明的资金已经退居二线。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。