DocuSign，Inc.（DOCU）上周五下跌逾10%，尽管超过了第二季度的最高和最低预期，并上调了第三季度和财年的指导值。对这一消息的积极抛售反应是这一热门动量游戏连续第三个高成交量抛售日，未能在9月1日突破215美元附近的阻力位。综合来看，这家软件提供商自2019年最后一个交易日以来的290%以上的回报率，现在很可能已经达到顶峰。

关键要点

• DocuSign股票上周抛售，尽管第四季度出现井喷，指导价上涨。
• 价格行动刚刚未能突破成交量过大。
• 股票可能已经进入了一个新的阶段

该股在周二开盘前已下跌逾10点，在周五收盘钟声中温和反弹。累积读数在过去一周受到巨大冲击，从历史高点跌至五个月低点。即便如此，目前跌幅已逼近50日指数移动平均线（EMA）和200美元心理关口的强力支撑，提高了短线反弹的几率，可能缓解疲弱的神经。

华尔街对DocuSign的长期前景越来越谨慎，根据9条“买入”和7条“持有”建议，将市场共识降低为“适度买入”。没有分析师建议股东抛售仓位，转而观望，尽管这四天股价翻了个85分。目前的目标价从210美元的低点到300美元的街头高点不等，而该股将在上周接近高点目标后在低点目标下周二开盘。

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docusign日图表（2018–2020）

该公司于2018年4月以38.00美元的价格上市，并在7月进入了一个立即上升的趋势，在60年代中期达到顶峰。该股反弹至这一水平，并未能在8月份突破，让位于巨大的抛售压力，抛售压力在11月触及30美元中期的历史低点之前，曾在IPO开盘时大幅削减。在接下来的11个月里，价格走势在两次大的反弹浪潮中不断攀升，终于在10月份完成了100%的回调，回到了之前的高点。

该股随即爆发，进入通道式上涨，并于2020年1月升级。几周后，该股在90美元低点触顶，随后随全球市场抛售，3月份跌至三年低点，第二季度大幅走高。上涨在4月份达到了第一季度的峰值，并爆发了，赶上了强劲的势头出价，以历史性的速度增加了点，直到7月份，购买压力止步于200美元上方。

记录短期展望

9月初的一次垂直突破仅在两个交易日内就增加了75点，而大幅下跌已经放弃了这些涨幅，这标志着一次高成交量的失败突破，与买盘**后的熊市走势变化相一致。总成交量（OBV）累积分布指标突显了这种波动性逆转，跌至5月份以来的最低水平，当时该股下跌近100点。

跌破200美元关口可能会加大下行压力，因为许多动量交易者被困在高点，现在希望通过强劲反弹获得纾困。这一组合可能同时触及所有出口，引发下跌，很容易触及140美元附近的200日均线。上行方面，超卖反弹可能难以触及240美元至250美元区域，标志着最后一次优雅退出的机会。

超卖反弹是 

底线

DocuSign股票在放量走强的情况下反转，未能突破历史高点。这种价格行为通常出现在长期和中期高点，这增加了该股在未来几个月内大幅下跌的可能性。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。