什么是基于资产的贷款(asset-based lending)？

以资产为基础的贷款是以抵押品为担保的协议贷款业务。以资产为基础的贷款或信贷额度可以由借款人拥有的存货、应收账款、设备或其他财产担保。

以资产为基础的贷款行业服务于企业，而不是消费者。它也被称为基于资产的融资。

关键要点

• 以资产为基础的贷款包括以借款人的资产作为抵押贷款。
• 与设备等非流动性或实物资产相比，流动性抵押品更受青睐。
• 以资产为基础的贷款通常被中小企业用来满足短期现金流需求。

基于资产的贷款如何运作

许多企业需要贷款或获得信贷额度，以满足日常现金流需求。例如，一个企业可能会获得一个信贷额度，以确保它能够支付工资支出，即使它预期收到的付款有短暂的延迟。

如果申请贷款的公司不能显示足够的现金流或现金资产来支付贷款，贷款人可以提出批准以其实物资产作为抵押的贷款。例如，一家新开的餐馆可能只能用它的设备作为抵押来获得贷款。

基于资产的贷款的条款和条件取决于作为担保提供的资产的类型和价值。贷款人更喜欢流动性很高的抵押品，比如如果借款人拖欠还款，可以很容易地转换成现金的证券。使用实物资产的贷款被认为风险更大，因此最高贷款将大大低于资产的账面价值。收取的利率差别很大，这取决于申请人的信用记录、现金流和经商时间长短。

基于资产的贷款利率低于无担保贷款利率，因为如果借款人违约，贷款人可以收回其大部分或全部损失。

例子

例如，假设一家公司寻求20万美元的贷款以扩大其业务。公司以资产负债表上流动性强的有价证券作为抵押物的，贷款人可以发放相当于该证券面值85%的贷款。如果该公司的证券价值20万美元，贷款人将愿意贷款17万美元。如果该公司选择抵押流动性较低的资产，如房地产或设备，则只能向其提供所需融资的50%，即10万美元。

在这两种情况下，贴现都代表将抵押品转换为现金的成本及其潜在的市场价值损失。

特别注意事项

稳定且具有实物资产的中小企业是最常见的以资产为基础的借款人。

然而，即使是大公司偶尔也会寻求以资产为基础的贷款来满足短期需求。在资本市场增发股票或债券的成本和筹备时间可能过高。现金需求可能对时间极为敏感，例如在重大收购或意外购买设备的情况下。