什么是资产重演(an asset play)？

资产组合是一种价值不正确的股票，它具有吸引力，因为它的总资产价值高于其市值，即公司所有已发行股票的总美元市值，计算方法是将公司已发行股票乘以一股股票的当前市价。该术语是指投资者认为被低估的股票，因为当前价格不能反映公司资产负债表上显示的资产的当前价值。

股票之所以被称为资产重仓，是因为购买股票的基本原理是，公司的资产以相对低廉的价格提供给市场，使其成为一种有吸引力的买入或重仓。许多投资者认为资产组合是稳健的投资，因为它们有强大的资产作后盾。

了解资产重头戏

资产组合的概念最早是由彼得·林奇（peterlynch）提出的，他是有史以来最著名的投资者之一。他将股票分为六类：慢增长型、稳健型、快速增长型、周期型、资产型和周转型。林奇认为，一只股票可能同时属于多个类别。

资产通常是有形的物品，可以转化为赚钱的机会。例如，流媒体服务（如Netflix）的订户数量可以视为一项资产。同样，零售公司持有的房地产也被视为资产。

通常，参与资产重头戏的投资者购买这些股票时，预期价格修正将导致公司市值增加，从而为投资者创造利润。作为资产重头戏的公司可能会吸引对收购感兴趣的公司的注意，因为它们可能是一种相对便宜的收购资产的方法。

当投资者积极寻找他们认为市场低估的股票时，资产重演类似于价值投资。使用这一策略的投资者认为，市场对利空消息反应过度，导致股价走势与公司长期基本面不符，在股价下跌时有获利机会。尽管价值投资者使用了不同的方法，但其基本逻辑是试图以低于他们认为当前价值的价格购买某些东西。

关键要点

• 资产组合是指由于其资产的总市值低于其当前流通股的价值而被错误估价的股票。
• 投资者通常在预期未来价格上涨时购买资产。
• 资产组合在概念上被认为与价值投资类似。

资产组合示例

全球最大的零售商沃尔玛（Walmart）可以被视为资产重头戏，因为它在全国各地拥有价值不菲的房地产，其中一些位于黄金地段。此外，这家阿肯色州的庞然大物还设立了部门和独立的公司，以便更好地管理其持有的股份并减少其纳税义务。例如，沃尔玛商店向公司自己拥有的房地产投资信托基金（REIT）支付数十亿美元的租金。房地产投资信托基金随后向投资者派发股息，使沃尔玛得以减税。

同样，IBM也可以被视为一个资产重头戏，因为它拥有著名科技公司中最多的专利。这些专利代表着围绕其核心服务的护城河，代表着公司赚钱的机会。