什么是平均下降(average down)？

均价下跌是一种投资策略，涉及股票持有人在价格下跌后购买先前发起投资的额外股票。第二次购买的结果是投资者购买股票的平均价格下降。这可能与平均增长形成对比。

例如，一个投资者以每股50美元的价格购买了100股股票，如果股票价格达到每股40美元，那么他可能会再购买100股，从而使他们的平均价格（或成本基础）降到每股45美元。一些金融顾问鼓励投资者对他们打算购买和持有的股票或基金采取平均下跌策略，或作为美元成本平均（DCA）策略的一部分。

关键要点

• 均价下跌是一种投资策略，它涉及到在价格下跌时增加现有头寸。
• 当谨慎地将这项技术与健全投资策略的其他组成部分结合使用时，它可能会很有用。
• 然而，增加仓位会增加整体风险敞口，缺乏经验的投资者可能无法分辨股价下跌时价值和警告信号的区别。

了解平均下降策略

平均下跌策略背后的主要思想是，当价格上涨时，投资者不必涨得越高，就可以开始在头寸上显示利润。

试想一下，如果一个投资者以每股60美元的价格购买了100股股票，而股票价格跌至每股40美元，那么投资者就必须等待股票价格从33%的跌幅回升。然而，从40美元的新价格来看，这并不是33%的涨幅。股票现在必须增加50%，然后头寸才会显示盈利（从40%增加到60%）。

平均下来有助于解决这个数学现实。如果投资者以每股40美元的价格额外购买100股股票，那么现在的价格只需上涨到50美元（仅上涨25%），仓位才能盈利。如果股票回到原来的价格，并在之后走高，投资者将开始注意到16%的利润，一旦股票达到60美元。

虽然平均下来提供了策略的某些方面，但它是不完整的。平均下来其实是一种行动，更多地来自于一种心态，而不是一个健全的投资策略。平均下来可以让投资者应对各种认知或情感偏见。它更像是一个安全毯，而不是一个合理的政策。

特别注意事项

平均下跌的问题在于，普通投资者几乎没有能力区分价格的暂时下跌和价格即将大幅下跌的警告信号。

虽然可能存在未确认的内在价值，但仅仅为了降低平均拥有成本而购买额外股份，可能不是增加投资者投资组合中受该股票价格波动影响的百分比的好理由。这项技术的支持者认为平均下来是一种经济有效的财富积累方法；反对者认为这是一个灾难的配方。

这一策略通常受到具有长期投资前景和价值驱动投资方法的投资者的青睐。遵循他们信任的精心构建的模型的投资者可能会发现，使用谨慎的风险管理技术，增加对低估股票的敞口，随着时间的推移，可能是一个值得的机会。

许多遵循价值导向策略的专业投资者，包括沃伦•巴菲特（Warren Buffett），都成功地将平均降幅作为长期精心执行的更大策略的一部分。