庇古效应
什么是庇古效应(the pigou effect)？
庇古效应是经济学中的一个术语，指通货紧缩时期消费、财富、就业和产出之间的关系。将财富定义为货币供应量除以当前价格水平，庇古效应指出，当价格出现通货紧缩时，就业（从而产出）将因财富（从而消费）的增加而增加。
或者，随着物价上涨，由于消费减少，就业和产出将减少。庇古效应也被称为“真正的平衡效应”
关键要点
- 庇古效应表明，通货紧缩将导致就业和财富的增加，使经济恢复到“自然增长率”
- 哈佛大学经济学家罗伯特巴罗（Robert Barro）认为，**不能通过发行更多债券来产生“庇古效应”。
- “庇古效应”对解释日本通货紧缩经济的适用性有限。
理解庇古效应
阿瑟·庇古（Arthur Pigou）为这种效应命名，他反对凯恩斯主义的经济理论，声称总需求下降导致的通货紧缩时期更能自我纠正。通货紧缩将导致财富增加，导致支出增加，从而纠正需求下降。
历史上的庇古效应
庇古效应是由亚瑟·塞西尔·庇古于1943年在《经济学杂志》的一篇文章《经典定态》中提出的。在这篇文章中，他早些时候提出了从平衡到消费的联系，而戈特弗里德·哈伯勒（Gottfried Haberler）在《通论》发表的第二年也提出了类似的反对意见。
在古典经济学的传统中，庇古更倾向于经济通常会回归的“自然利率”的概念，尽管他承认，粘性价格可能仍然会阻止需求冲击后回归到自然产出水平。庇古将“真正的平衡”效应视为融合凯恩斯主义和古典主义模式的一种机制。在“实际平衡”效应中，较高的货币购买力导致**和投资支出的减少。
然而，如果庇古效应一直在一个经济体中占主导地位，那么日本接近零的名义利率可能会更快地结束上世纪90年代日本历史性的通货紧缩。
反对日本庇古效应的其他明显证据可能是，在物价下跌的同时，消费者支出的长期停滞。庇古说，价格下跌应该会让消费者感到更富有（并增加支出），但日本消费者更愿意推迟购买，预计价格还会进一步下跌。
**债务与庇古效应
罗伯特·巴罗认为，由于存在遗赠动机的李嘉图等价性，公众不能被愚弄到认为他们比**向他们发行债券时更富有。这是因为**债券券必须通过增加未来税收来支付。巴罗认为，在微观经济层面，主观财富水平应该通过国家**承担的债务份额来减少。
因此，在宏观经济层面，债券不应被视为净财富的一部分。他认为，这意味着**不可能通过发行债券来创造“庇古效应”，因为财富总量不会增加。
- 发表于 2021-06-04 06:20
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- 分类：商业金融
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