庇古效應
什麼是庇古效應(the pigou effect)？
庇古效應是經濟學中的一個術語，指通貨緊縮時期消費、財富、就業和產出之間的關係。將財富定義為貨幣供應量除以當前價格水平，庇古效應指出，當價格出現通貨緊縮時，就業（從而產出）將因財富（從而消費）的增加而增加。
或者，隨著物價上漲，由於消費減少，就業和產出將減少。庇古效應也被稱為“真正的平衡效應”
關鍵要點
- 庇古效應表明，通貨緊縮將導致就業和財富的增加，使經濟恢復到“自然增長率”
- 哈佛大學經濟學家羅伯特巴羅（Robert Barro）認為，**不能透過發行更多債券來產生“庇古效應”。
- “庇古效應”對解釋日本通貨緊縮經濟的適用性有限。
理解庇古效應
阿瑟·庇古（Arthur Pigou）為這種效應命名，他反對凱恩斯主義的經濟理論，聲稱總需求下降導致的通貨緊縮時期更能自我糾正。通貨緊縮將導致財富增加，導致支出增加，從而糾正需求下降。
歷史上的庇古效應
庇古效應是由亞瑟·塞西爾·庇古於1943年在《經濟學雜誌》的一篇文章《經典定態》中提出的。在這篇文章中，他早些時候提出了從平衡到消費的聯絡，而戈特弗裡德·哈伯勒（Gottfried Haberler）在《通論》發表的第二年也提出了類似的反對意見。
在古典經濟學的傳統中，庇古更傾向於經濟通常會回歸的“自然利率”的概念，儘管他承認，粘性價格可能仍然會阻止需求衝擊後回歸到自然產出水平。庇古將“真正的平衡”效應視為融合凱恩斯主義和古典主義模式的一種機制。在“實際平衡”效應中，較高的貨幣購買力導致**和投資支出的減少。
然而，如果庇古效應一直在一個經濟體中佔主導地位，那麼日本接近零的名義利率可能會更快地結束上世紀90年代日本歷史性的通貨緊縮。
反對日本庇古效應的其他明顯證據可能是，在物價下跌的同時，消費者支出的長期停滯。庇古說，價格下跌應該會讓消費者感到更富有（並增加支出），但日本消費者更願意推遲購買，預計價格還會進一步下跌。
**債務與庇古效應
羅伯特·巴羅認為，由於存在遺贈動機的李嘉圖等價性，公眾不能被愚弄到認為他們比**向他們發行債券時更富有。這是因為**債券券必須透過增加未來稅收來支付。巴羅認為，在微觀經濟層面，主觀財富水平應該透過國家**承擔的債務份額來減少。
因此，在巨集觀經濟層面，債券不應被視為凈財富的一部分。他認為，這意味著**不可能透過發行債券來創造“庇古效應”，因為財富總量不會增加。
- 發表於 2021-06-04 06:20
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- 分類：金融
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