美国电话电报公司（AT&T Inc.）作为一家独立公司于1983年成立，当时美国监管机构强制打破贝尔系统的垄断地位。该公司将其大部分子公司分拆为中南贝尔和西南贝尔等地区性航空公司。AT&T的核心业务变成了远程服务，Sprint和MCI是其主要竞争对手。

该公司于1984年7月19日进行了首次公开募股（IPO）；T股在第一天，你的投资，不计算股息支付，将价值58150美元，截至2020年10月2日。

关键要点

• 美国电话电报公司（AT&T）1984年首次公开发行（IPO）时投资1万美元的股票，如今价值5.8万美元。
• 自本世纪初以来，AT&T的股价表现一直逊于标准普尔500指数。
• 其股息率目前为7.2%，是一个补偿因素。
• 如果股息再投资，1984年投资1万美元的回报率将超过今天的30万美元。

美国电话电报公司；他的历史

美国电话电报公司实际上是第一家电话公司贝尔电话公司的一部分，贝尔电话公司由发明家亚历山大·格雷厄姆·贝尔于1885年创立。在下个世纪，该公司建立了一个地区电话运营商网络，称为贝尔，它在美国电话行业占据主导地位。母公司AT&T被称为马贝尔。

1983年，监管机构以其对电话行业的垄断控制为由，将该公司分拆。各地区运营商分拆，成为独立的公司。这家母公司保持了全国范围的业务重心，其核心业务是长途服务。

扩张和收购

随着美国对长途服务和固定电话通信的需求普遍下降，AT&T开始扩大其国际业务范围。该公司还进军有线电视市场。其U-Verse品牌为家庭和企业提供光缆。

进入电视

2014年末，美国联邦通信委员会（FCC）批准了一项与AT&amp；的交易；T购买****提供商DirecTV。与DirecTV的交易不仅扩大了该公司在美国的电视服务范围，还扩大了该公司在拉丁美洲的主要业务。

然后，在2018年，AT&T收购了时代华纳公司（Time Warner Inc），后者拥有家庭票房（HBO）、特纳（Turner）和各种媒体资产。这笔850亿美元的交易进一步扩大了AT&T在付费电视市场的份额。

数学

如果在1984年7月19日，你花了10000美元购买了AT&T的股票，那么在21世纪之前，你的表现会相对良好。AT&T股票的回报率表现与标准普尔500指数相对一致。

然而，在21世纪初，标准普尔500指数开始表现优于美国电话电报公司的股票。然后，随着标普500指数在2008年金融危机后开始反弹，美国电话电报公司的股票表现不佳。自那以后，它基本上是横向移动的。

好的一面是，AT&T支付了7.2%的股息收益率。包括股息再投资在内，美国电话电报公司（AT&T）的业绩实际上超过了标准普尔500指数，截至2020年10月2日，该公司IPO时的1万美元投资回报为30.1万美元。

未来预期

AT&T似乎财务状况良好，去年创造了250多亿美元的自由现金流。它拥有近170亿美元的现金。

然而，截至2020年10月3日，过去12个月的营收达到1750亿美元，同比下降3%。其营业利润率为13.8%，落后于顶级竞争对手Verizon（VZ）的20.2%。

AT&T的股息率确实很高。其7.2%的股息收益率远高于Verizon的4.2%。这家公司可能不是成长股，但它的移动和娱乐业务产生了稳定的现金流。