at&t承诺要进行一场电视革命——相反，我们搞得一团糟
上周，AT&T宣布将剥离旗下的电视业务，包括DirecTV、AT&T TV和U-verse，并声称这项交易将大大有利于公司的客户、员工和股东。这项交易为AT&T提供了78亿美元的现金注入，以偿还债务和最近购买的无线频谱，以及“新”DirecTV 70%的股份。但它也将整个运营估值在162.5亿美元左右，这是美国电话电报公司（at&T）几年前仅为DirecTV就支付670亿美元的巨额亏损。
“可以公平地说，交易的某些方面没有像我们计划的那样进行，”AT&T在谈到这笔交易时说，他试图为500多亿美元的亏损画上一个好面孔，“例如，美国付费电视家庭在整个行业的下降速度比我们在2014年宣布这笔交易时预期的要快。”
这是美国电话电报公司（AT&T）从一个乏味的老电信公司转变为新媒体主导者的漫长历程中的最新篇章。六年来，美国电话电报公司（AT&T）裁员54858人，两次合并，以及之后的近1750亿美元，只差一点点就接近流媒体电视的主导地位。相反，客户和员工正在为他们的错误决定买单，比如电视台加息和裁员，但没有放缓的迹象。
华尔街电信分析师克雷格·莫菲特（Craig Moffett）在给投资者的一份研究报告中调查了这一残骸，他在报告中指出，这项交易对解决美国电话电报公司（AT&T）1570亿美元的剩余债务作用不大。
莫菲特说：“毫无疑问，AT&T的DirecTV是有史以来最糟糕的收购之一。”。“他们在2013年以670亿美元的价格买下了它。即使按照昨晚公布的过于慷慨的估值，它们的退出价格也比7年前低了76%。”
不应该是这样的。AT&T的高管们曾经梦想创造一个在线视频巨头，可以在在线广告领域与谷歌和Facebook的实力相抗衡，利用必看HBO的内容和AT&T的无线网络作为凝聚力量的粘合剂。这一梦想推动了2014年对DirecTV的收购（高管们承诺，这将带来“增强的创新”和“对消费者的重大利益”），以及2018年对时代华纳的收购（我们被告知，这将迎来“下一波融合媒体和通信的创新浪潮”）。
但对于美国电话电报公司（AT&T）来说，这一梦想很难实现。AT&T是一家建立在竞争性和创新性远不如美国的宽带行业基础上的公司。首先，AT&T在其传统有线电视和流媒体平台上推出了如此多不和谐的电视品牌，甚至连公司自己的员工都感到困惑。随后，该公司试图通过对已经厌倦了多年无情加息的用户实施反复提价，来摆脱庞大的合并债务负担。一个每月15美元的流媒体电视折扣方案，用来诱使监管机构批准时代华纳的合并，在合并墨迹一干就很快消失了。AT&T的客户每月平均为电视支付130.55美元，他们很快就反抗了。结果，仅在过去四年中，AT&T就损失了800万付费电视用户。
但AT&T的合并所造成的伤亡远远超出了财务损失。
随着流媒体从令人讨厌的新贵转向主流，年轻消费者开始将传统****视为过去时代的过时遗迹。结果，像Dish Network和DirecTV这样的公司受到了割线革命的重创。
然而，在2017年，公司高管多次在电视上露面，承诺如果特朗普**通过减税计划，公司将以数十亿的投资和数千份“高薪、真正好的工作，带来巨大的福利”作为回应。AT&T和工会在每次合并前都做出了类似的承诺。
在从特朗普**获得约420亿美元的减税后，该公司自2017年以来反而解雇了约54858名员工。美国电话电报公司（AT&T）对时代华纳旗下包括HBO和DC在内的多家地产公司实施了额外裁员，并关闭了DC旗下广受欢迎的眩晕品牌（Vertigo label）等业务，以求削减成本。
在其他地方，AT&T因未能将其老化的DSL线路升级为光纤而一直受到抨击，这一问题在边缘化社区尤为突出。消费者团体表示，原本可能有助于解决中国顽固的数字鸿沟的注意力和资源，却被注入了一项激进的提案中，该提案的主要目的是安抚股东。
消费集团Free Press的研究总监S.Derek Turner在接受《华尔街日报》采访时说：“（AT&T前首席执行官兰德尔·斯蒂芬森）在产生现金流以支持股息方面承受了巨大压力，但同时也面临着提高股价的压力。”。“赊购DirecTV做到了这一点。无论是谁持有AT&T的股票作为股息来源，这笔交易都从中受益。AT&T服务领域的客户和潜在客户并未从中受益。”
但就连一些投资者也对AT&T的“为增长而增长”策略感到愤怒。Elliott Management的**投资者在2019年末给at&T写了一封信，抱怨该公司花费了近2000亿美元，成为“一个庞大的企业集合，与资金雄厚的竞争对手展开竞争”，而不是专注于无线等核心竞争力。
AT&T雄心壮志的最终结果并不是完全没有结果：HBO Max，一系列尝试更新流媒体电视品牌的最新产品，仍然可以挑战其他新兴的流媒体服务，如迪斯尼Plus或康卡斯特的孔雀。但无论hbomax最终多么成功，它都不应该花费2000亿美元和55000个工作岗位来创造。
具有讽刺意味的是，尽管美国电话电报公司在过去十年的大部分时间里都在游说，使监管环境向自己有利的方向倾斜，最终导致该公司在2017年成功地攻击了网络中立性和联邦通信委员会的消费者保护局（c***umer protection authority）。但即使滥用宽带使用上限，让自己比流媒体竞争对手拥有战术优势，也无济于事。
最终，再多的金钱和政治权力也买不到公司高管们所设想的电视主导地位。当AT&T努力摆脱其雄心壮志造成的巨额债务负担时，员工和客户仍在埋单。
- 发表于 2021-04-16 00:25
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- 分类：互联网
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