如果说有哪家公司因向客户提供大量免费服务而值得赞誉的话，那就是60多年来一直使用信用卡的公司：美国运通公司（americanexpress Co.）。作为世界上最大的信用卡公司之一，美国运通的收入来源于合作伙伴商户的交易，以及每年的会员费和利息收入。很少有其他公司能提供如此广泛的现金奖励、航班、主题公园门票、租车、酒店升级和礼品卡，所有这些都是为了换取你什么都不做。没有什么比买东西，你想必会买反正，就是。美国运通甚至没有像一个科技巨头那样，将你的个人信息添加到一个侵入性的、包罗万象的数据库中。尽管付出了这么多，我们可能很难猜测美国运通是如何保持盈利的，然而根据其上一份年报，它在2018年实现了400多亿美元的收入和近70亿美元的净收入。

美国运通成立于1850年，是一家货运代理和邮件服务公司。就在几年后，该公司通过提供汇票业务扩展到金融服务业。它在20世纪50年代推出了第一张信用卡，此后成为全球最知名的信用卡公司之一。除了信用卡服务外，美国运通还提供许多其他数码产品。

2018年6月27日，美国运通（American Express）从最高**的一项裁决中获益匪浅，该裁决规定，供应商不得强迫客户使用一种借记卡或信用卡而非另一种。美国运通通常收取更高的费用，促使客户使用其他卡符合商户的最佳利益。

截至2019年6月16日，美国运通的市值为1028.5亿美元。2017年至2018年，收入（扣除利息支出）增长9%；2018年，其平均股本回报率为33.5%。

美国运通的商业模式

美国运通将其业务分为三大板块：全球消费者服务集团（GCSG）、全球商业服务集团（GCS）和全球商户和网络服务集团（GMNS）。总体而言，该公司的收入主要来自两大来源：持卡人和商户合作伙伴。在持卡人收入中，美国运通的收入来自未偿余额利息、卡费、转换费等。然而，公司收入的最大部分是来自世界各地合作伙伴商户的交易的折扣收入。

关键要点

• 美国运通的大部分收入来自折扣收入，主要表现为与合作伙伴商户进行交易的收入。
• 该公司还通过年度会员费、未偿余额利息、转换费等方式从持卡人那里获得收入。
• 美国运通有一种“以消费为中心”的模式，旨在通过特别优惠和相对较低的费用来增加卡上的整体交易数量。

美国运通持卡人收入

整个商业模式保持可行的一个主要原因是，美国运通有数以千万计的持卡人不了解其工作原理，未能按时支付账单就证明了这一点。与所有信用卡一样，未偿余额往往会产生巨额利息和滞纳金，这意味着发卡公司将获得更大的收入。我们不会在这里解释信用卡如何工作的基本原理，但迟交的付款人让我们其他人很容易免费乘车。2018年，1.14亿美国运通持卡人的收费约为1.2万亿美元，这是一大笔循环信贷。

美国运通的策略不仅仅是从迟钝的客户那里收集利益。首先，这家公司在信用卡发行商中是不寻常的，因为它只为拥有许多信用卡的特权而向持卡人收费。美国运通（American Express）公开发行的卡的年费最高可达550美元，其传奇但非常真实的只邀请百夫长（invite only Centurion）卡的年费最高可达2500美元。该公司确实提供了几张免费的联名卡和入门级卡。

美国运通还从其他费用中获得收入，包括会员拖欠费用和外币兑换。

美国运通的商户收入

美国运通的大部分总收入被归类为“折扣收入”，也就是人们所熟知的商户费用。众所周知，美国运通通过收取比竞争对手更高的商户费用来赚钱（尽管据英国《金融时报》报道，该公司在2018年3月宣布将商户费用降至20年来的最低水平）。至于为什么商家愿意接受美国运通，从而支付高额费用，美国运通持卡人的平均相对富裕；公司专注于高端空间。让这些顾客进门，需要增加的费用。由于该公司自我延续的信誉周期允许其向商户收取比万事达卡公司（MasterCard Inc.）和维萨卡公司（Visa Inc.）更多的费用，而且由于美国运通相对富裕的持卡人购买的商品和服务比他们的同伙更接近平均水平，因此商户向美国运通讨价还价是值得的。

过去，大多数美国运通卡不收取利息。你每个月都得全额付账，否则公司会关闭你的帐户，并派一家代收代收机构来追讨余额。这与其他信用卡公司的做法形成鲜明对比，后者收取的利息高得足以让持卡人受惠数十年。美国运通采取了不同的策略，吸引的是商家，而不是持卡人(随着美国运通（American Express）蓝色现金和相关卡的出现，现在的想法是把持卡人也勾起来。）每笔交易的百分比很小，但一个很小的百分比乘以超过1万亿美元的年费就足以带来可观的利润。

未来计划

在其2018年年报中，美国运通表示，其去年的重点是四项战略举措：扩大其在高端消费领域的领导地位，继续扩大其商业支付领域，改善其全球综合网络，并继续专注于其数字产品。公司很可能在未来也会继续制定这些目标。特别是自2018年3月宣布降低商户手续费以来，美国运通已经发出信号，可能会修改其业务模式，全面降低手续费，以提高整体交易量。

主要挑战

尽管美国运通取得了巨大成功，但在合作伙伴商户数量方面，它仍然落后于主要竞争对手Visa和万事达卡。对于客户来说，这意味着你更有可能发现你无法用美国运通卡支付，而不是用它的竞争对手的卡。尽管美国运通已经降低了其商户费用，但仍高于其他一些信用卡公司，这可能成为商户更广泛接受的障碍。然而，美国运通也有一些优势：作为发卡机构和网络，它能够提供比Visa和Mastercard更精简、更可预测的服务，而Visa和Mastercard通常都不发行自己的卡。