什么是售后市场表现(aftermarket performance)？

售后市场表现是指新发行股票在首次公开发行（IPO）后一段时间内价格水平的变化。不考虑标准的结束时间段，但售后市场表现从IPO股票公开交易的第一天开始。

通过观察某一时期（如日历年）所有IPO的售后市场表现，分析师和投资银行家可以估计出新股发行的总体市场需求，并可能因此上调或推迟原定的IPO。

关键要点

• 售后市场表现是指股票在首次公开发行（IPO）后的一段时间内的表现。
• 首次公开募股（IPO）股票在上市的头几个月通常波动很大。
• IPO的价格、买主的热情或悲观情绪以及最初的盈利释放都会对售后市场的表现产生影响。
• 售后市场报告可以帮助投资者和公司通过总结关键指标来分析股票的表现，如股票在前几个交易日的价格、IPO后的初始收益以及可能影响股票未来的公司特定新闻。

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上市后定价

了解售后市场表现

首次公开募股后，随着投资者买卖股票，股票价格将出现波动。首次公开募股（ipo）成立的头几个月通常波动很大。对于公司管理层、员工和投资者来说，股票的售后市场表现至关重要。如果公司能够达到并维持比IPO价格更高的市场估值，股权融资可能比其他融资方式更实惠。

投资者应记住，首次公开募股可能只占流通股总数的一小部分，其余部分由原始投资者和内部人士保留。随着公司寻求发展和进入新市场，公司剩余的大部分股份可以用来筹集资金。

售后市场报告

售后市场报告总结了一只股票的售后市场表现，通常列出了帮助分析师和投资者在股票上市的头几天和几个月里评估股票的关键指标。虽然售后市场报告不是由监管机构特别授权的，但公司将在内部生成和审查这些报告，以了解其新发行股票的需求和流动性。

至于售后市场报告应该包括什么，没有固定的参数。它很可能包括某些基本信息，例如股票交易的交易所、股票代码、前一交易日收盘时的买入价和卖出价，以及前一交易日的历史信息。除此之外，售后市场报告还可能包括分析师报道摘要、股票收益信息以及可能影响股票未来价格的特定公司或行业新闻。

特别注意事项

当一家知名公司以火爆的IPO上市时，股价会在上市首日飙升，然后迅速下跌。这可能是多个因素造成的，包括大量的公开市场订单，然后是买家获利回吐，他们能够在订单量导致价格上涨之前完成交易。

到首日收盘时，IPO的交易范围很广，收盘价接近甚至低于初始价格，这并不罕见。在IPO之后的几天和几个月里，投资者将消化IPO的表现。一些ipo在上市的头几天和几周大幅走高，而另一些ipo则在上市的头几天和几周大幅下跌。

投资者将关注这家IPO公司的首次公开募股

售后市场表现的真实例子

Peloton Interactive，Inc.（PTON）是一家于2019年9月26日上市的公司，IPO价格为29美元。上市前几天，股价下跌。该股在11月1日之前一直远低于25美元，10月23日触及20.46美元的低点。

10月25日（10月26日是周末）的收盘价为22.40美元，因此该股一个月的后市表现为-22.8%（（22.40-29）/29）。截至11月中旬，该股已超过IPO价格，11月26日收盘价为30.96美元。两个月的售后市场表现为6.8%。这一价格在12月2日达到收盘价36.84美元的高点，比IPO价格上涨了27%。到2020年2月底，该股重新回到IPO价格附近交易，使售后市场表现恢复到接近0%。

不过，佩洛顿的售后市场表现有些平淡，并不能预示该股未来的表现。在2021年第一财季财报中，该公司宣布其总收入增长了232%，达到7.579亿美元，这得益于互联健身订阅增长137%和数字订阅增长382%。 该公司称，在COVID-19流感大流行期间，消费者对其家庭健身产品和服务的需求增加是其收入激增的原因。2021年1月19日，该股收于150.14美元，较首次公开募股价格上涨418%。