“季度末”是指财务日历上四个特定的三个月期间之一的结束。四个季度结束于3月，即第一季度；六月或第二季度；九月或第三季度；12月或第4季度。对投资者来说，这是一个重要时期。许多企业、分析师、**机构和美联储（fed）在一个季度末发布了有关各种市场或经济指标的重要新数据。

美国证券交易委员会（SEC）要求所有上市公司发布季度报告并提交季度财务报表。

金融界普遍认为，对冲基金、养老基金和保险公司总是在每个季度末重新平衡投资组合。虽然从来没有提出任何证据或证据来证实这种做法或其普遍性，但这一想法本身强化了一个概念，即一个季度的结束是重要的。

即使主要金融机构并不总是在季度末重新平衡，许多投资者也会利用这段时间重新评估自己的投资组合管理，改变哪些资产构成投资组合或设定新的投资组合目标。对投资者来说，不定期监控自己的投资不仅是一个好主意，而且很少有像一个季度末那样发布如此多新的、可操作的信息。

重新平衡投资组合

再平衡包括定期**和购买投资组合中的资产，以保持目标比率。 考虑一个投资者，他希望自己的投资组合由50%的成长股、25%的收益股和25%的债券组成。如果在第一季度，成长股表现明显优于其他投资，投资者可能会决定**一些成长股或购买更多收益股和债券，使投资组合回到50-25-25的水平。

关键要点

• 对于投资者来说，三个月的财政季度结束被认为是一个重要的时间。
• 公司、金融分析师和**机构（包括美联储）都会在季度末发布报告和关键数据。
• 散户和机构投资者通常都会在一个季度末重新评估和平衡他们的投资组合。

传统的再平衡包括在每个季度末，用表现良好的资产的收益进行交易，通过高价卖出，换成更多表现较差的资产，通过低价买入。从理论上讲，这有助于保护投资组合免受过度暴露或偏离其原始战略太远的影响。然而，将再平衡与季度末挂钩依赖于可能与市场走势不一致的任意日历事件。然而，季度末出现的新报告的汇集通常会引起市场反应，应该引起大多数参与者的关注。

机构投资者与再平衡

考虑在季度末进行投资组合变动的不仅仅是个人投资者。投资组合管理对机构投资者也很重要，比如共同基金和交易所交易基金（etf）。

有两种形式的基金组合管理：主动和被动。 被动型基金通常将其投资组合与市场指数挂钩，以较少的变动换取较低的管理费。对于这类基金而言，一个季度末的影响较小，不过，如果它们的基准指数此时发生变化，它们也会发生变化。

主动型基金有一个经理或经理团队，他们采取更为积极主动的方法来击败市场平均回报率。这些基金在季度末可能相当活跃，尤其是当它们的投资组合需要调整以满足之前所述的目标和策略时。