什么是超卖(oversold)？

“超卖”一词是指资产价格较低，且有可能出现价格反弹的情况。超卖的情况可能会持续很长时间，因此超卖并不意味着价格反弹会很快到来，或者根本不会到来。许多技术指标确定了超卖和超买水平。这些指标的评估依据是当前价格相对于先前价格的交易位置。基本面还可用于评估资产是否可能超卖，是否偏离了其典型的价值指标。

关键要点

• 超卖是一个主观术语。由于交易员和分析师都使用不同的工具，一些人可能会看到资产超卖，而另一些人则认为资产将进一步下跌。
• 超卖的情况会持续很长一段时间，所以谨慎的交易者会等待价格回升并开始走高后再买入。
• 超卖条件是通过相对强度指数（RSI）和随机振荡等技术指标以及其他指标来确定的。
• 基本面还可以通过将当前价值与以前的价格/收益（P/E）和价值进行比较来突出超卖的资产 例如，远期市盈率。

超卖告诉你什么？

向基本面交易者超卖意味着其交易的资产远低于其典型价值指标。技术分析师在提到超卖时，通常指的是指标读数。这两种方法都是有效的，尽管这两个小组使用不同的工具来确定资产是否超卖。

基本超卖

从根本上说，超卖的股票（或任何资产）是那些投资者认为交易低于其真实价值的股票。这可能是有关公司的坏消息、公司未来前景不佳、行业失宠或整体市场低迷的结果。

传统上，衡量股票价值的一个常用指标是市盈率。分析师和交易员使用公开报告的财务结果或收益估计来确定特定股票的适当价格。如果一只股票的市盈率跌至其历史区间的底部，或者低于该行业的平均市盈率，投资者可能会认为该股票被低估了。这可能为长期投资提供买入机会。

例如，一只股票历史上的市盈率为10到15，而现在的市盈率为5，这可能意味着投资者要更仔细地观察公司。如果公司仍然强劲，股票可能会超卖，是一个很好的买入人选。不过，需要仔细分析，因为投资者不再像以前那样喜欢这家公司可能有很好的理由。

技术性超卖

交易员还可以利用技术指标来确定超卖水平。技术指标只看当前价格相对于先前价格的情况。它不考虑基本数据。

乔治·莱恩（George Lane）在20世纪50年代开发的随机振荡器，研究了最近的价格走势，以确定股票动量和价格方向的变化。RSI衡量的是最近一段时间（通常为14天）价格变动背后的力量。

RSI较低，通常低于30，表明交易员可能超卖一只股票。从本质上说，该指标是说，价格是在其最近的价格区间较低的三分之一交易。这并不是说价格会立即反弹。许多交易者等待指数开始走高，然后买入，因为超卖的情况可能会持续很长时间。例如，交易者可能会等待超卖的RSI回到30以上，然后再买入。这表明价格已经超卖，但现在开始上涨。

一些交易员利用布林带等定价渠道发现超卖区域。在图表上，布林带位于指数移动平均线上下股票标准差的倍数。当价格到达较低的区间时，可能会超卖。同样，交易者通常等到价格再次上涨后再买入。

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超卖是什么意思？

超卖指标和基本面示例

图表示例显示了一个价格图表，下面有两个指标。最上面的指标是RSI，下面的指标是P/E。

在RSI上，箭头被放置在RSI下降到30以下，然后又移回到30以上的地方。基于超卖状态的恢复，这些可能是买入点。其中一些信号导致价格走高，而另一些信号则认为价格在一段时间内继续走低。

市盈率的超卖水平会因股票而异，因为每只股票都有其自身的市盈率区间。对于这只股票，在市盈率10附近买入通常是一个很好的买入机会，因为价格从此处开始走高。

超卖与超买的区别

如果超卖是指一项资产在其近期价格区间的较低部分交易，或者根据基本面数据接近低点，那么超买则相反。当一项资产的价格在其最近价格区间的上半部分进行交易时，就会出现超买技术指标读数。同样，当资产在其基本面比率的高端交易时，就会出现超买基本面指数。这并不意味着资产应该被**。这只是一个警觉，看看发生了什么。

使用超卖读数的局限性

一些交易员错误地将超卖视为买入信号。相反，它更像是一种警示。它让交易者知道，一项资产的交易价格处于其近期价格区间的较低部分，或者是以较低的基本面比率进行交易。这并不意味着应该购买资产。许多继续下跌的股票一路下跌，看上去都很便宜。这可能是因为大多数超卖数据都是基于过去的表现。如果投资者看到一只股票或其他资产的前景黯淡，那么它可能会继续被抛售，尽管从历史标准来看，它看起来很便宜。

即使一只股票或其他资产是一种好的买入，在价格开始走高之前，它也可能会长期超卖。这就是为什么许多交易员都在关注超卖数据，但随后根据超卖信号等待价格开始上涨后再买入。