在评估一只股票时，投资者总是在寻找一个可以通过查看公司财务报表获得的金钥匙指标。但要找到一家能把每一个盒子都勾起来的公司并不是那么容易。

有许多财务比率可以用来衡量一家公司的整体财务状况，判断该公司能否继续作为一个可行的业务。单独的数字，如总债务或净利润，没有财务比率的意义，连接和比较公司的资产负债表或损益表上的各种数字。财务比率的总趋势，是否随着时间的推移而改善，也是一个重要的考虑因素。

为了准确评估公司的财务健康状况和长期可持续性，必须同时考虑几个财务指标。金融健康的四个主要方面是流动性、偿付能力、盈利能力和运营效率。然而，在这四个指标中，衡量一家公司健康状况的最佳标准或许是其盈利水平。

关键要点

• 尽管投资者尽了最大努力，但没有一个完美的方法来确定公司的财务状况，更不用说可持续性了。
• 然而，有四个关键领域的金融福祉，可以仔细审查的迹象，实力或脆弱性。
• 流动性、偿付能力、盈利能力和运营效率是需要考虑的重要方面，所有这些都应该综合考虑。

流动性

流动性是评估公司基本财务状况的关键因素。流动性是指公司为管理其短期债务而拥有的、易于转换为现金资产的现金量。一个公司要想长期繁荣，首先必须在短期内生存。

衡量流动性最常用的两个指标是流动比率和速动比率。

在这两种方法中，速动比率（也称为酸性试验）是一种保守的测量方法。这是因为它不包括资产中的存货，也不包括负债中长期债务的流动部分。因此，它提供了一个更现实或实际的迹象，表明一个公司有能力管理短期债务与现金和资产在手。速动比率低于1.0通常是一个警告信号，因为它表明流动负债超过了流动资产。

公司的底线

偿付能力

与流动性相关的是偿付能力的概念——一家公司持续履行其债务义务的能力，而不仅仅是短期的。偿付能力比率计算公司的长期债务与其资产或权益的关系。

债务与权益（D/E）比率通常是公司长期可持续性的可靠指标，因为它提供了债务与股东权益的衡量标准，因此也是投资者对公司兴趣和信心的衡量标准。较低的D/E比率意味着公司更多的业务是由股东而不是债权人提供资金。这对一家公司是有利的，因为股东对他们提供的融资不收取利息。

不同行业的D/E比率差别很大。然而，不管企业的具体性质如何，随着时间的推移，D/E比率呈下降趋势，这是一个很好的指标，表明一家公司的财务基础越来越稳固。

运行效率

公司的经营效率是其财务成功的关键。营业利润率是衡量效率的最佳指标之一。这一指标考虑的是扣除生产和销售公司产品或服务的可变成本后的公司基本运营利润率。最关键的是，它表明了公司管理层控制成本的能力。

良好的管理对公司的长期可持续发展至关重要。良好的管理可以克服一系列暂时性的问题，而糟糕的管理甚至会导致最有前途的企业倒闭。

财务比率可以用来评估公司的整体健康状况；独立的数字比那些在公司财务报表中比较和对比特定数字的数字用处要小。

盈利能力

虽然流动性、基本偿付能力和运营效率都是评估公司时需要考虑的重要因素，但底线仍然是公司的底线：净盈利能力。公司可以生存数年而不盈利，靠债权人和投资者的善意经营。但要想长期生存，一家公司必须最终获得并保持盈利能力。

衡量盈利能力的一个好指标是净利润率，即净利润与总收入的比率。考虑净利润率至关重要，因为一个简单的美元利润数字不足以评估公司的财务状况。一家公司可能会显示出几亿美元的净利润数字，但如果这一数字代表的净利润率只有1%或更少，那么即使是运营成本或市场竞争的轻微增加，也可能使公司陷入亏损。

更大的净利润率，尤其是与行业同行相比，意味着更大的金融安全利润率，同时也表明一家公司处于更好的财务状况，可以将资本投入增长和扩张。

底线

没有一个单一的指标能够确定一家公司的整体财务和运营状况。

流动性将告诉你一家公司渡过短期困境的能力，而偿付能力则告诉你它有多容易偿付长期债务和债务。同时，效率和盈利能力也说明了它将投入转化为现金流和净收入的能力。

所有这些因素都必须考虑到，才能对公司的稳定有一个完整的整体的看法。