什么是年度基准(annual basis)？

“按年计算”一词在金融学中有多种应用。在每个意义上，它都是指一年中观察到的数字。它也可以指每年发生的事情。

按年计算是指一项投资在一年中所获得的回报。包含“按年”的预测通常使用少于一年的数据来预测全年的回报。年费也可以指一年中某件东西的成本。

了解年度基础

大多数人都熟悉按年度折算的现金流或回报。例如，许多员工以年薪为基础工作。投资者和投资组合经理同样以年度回报率为基础记录他们的业绩。在期权市场中，波动率是按年度计算的，而存款和贷款（包括债券或其他固定收益工具）的利息支付则以年收益率来表示。

年化收益率是指投资者在一定时期内获得的同等年回报率。全球投资绩效标准（GIPS）规定，投资组合或组合在一年内的回报不得按年计算。这就避免了今年剩余时间内出现“预计”业绩。然而，人们确实出于非正式目的进行推断——一项投资可能在一个月内获得1.5%的回报。将这个回报率乘以12，结果是年率为18%。用于确定年度回报率的数据周期越短，预测就越不准确。关于一项投资的年回报率的陈述总是估计的。

关键要点

• “按年计算”一词在金融学中有多种应用。在每个意义上，它都是指一年中观察到的数字。它也可以指每年发生的事情。
• 工资、利率和回报率通常都是按年计算的。
• 年基可以通过从较短的时间段中推断出来来计算。

每年发生的年度基础

该术语与每年传递金额或现金流的方法密切相关，可指每年发生的经常性项目。例如，每年6万美元的工资不仅是按年计算的，而且也是按年计算的。固定利率债券的收益率也是如此。假设一只债券每年支付5%的利息，利率是按年计算的，假设该债券还有10年到期，它也会按年支付这5%的利息。

年度基准示例

例如，如果安吉拉想确定今年的家庭预算，而现在是4月1日，她可以看看1月、2月和3月她家在杂货上花了多少钱，估计她家每年的杂货费用。她发现她在一月份花了300美元，二月份花了250美元，三月份花了350美元，总共花了900美元。由于一年中25%的时间过去了，她将900美元乘以4，以确定她一家每年的食品杂货费大约为3600美元。