（注：本基本面分析的作者是一位财务作家和投资组合经理。他和他的客户拥有VZ的股份。）

最近几则新闻猜测，Verizon Communicati*** Inc（VZ）可能正在考虑收购迪士尼公司（Disney Co.），以增强其内容所有权。但也许Verizon应该考虑另一个方向，以迪斯尼成本的一小部分收购CBS公司（CBS）和Viacom公司（VIAB），而不必承担主题公园和ESPN的麻烦。

迪士尼的企业价值约为1800亿美元，这意味着收购迪士尼的交易可能需要花费2000亿美元或更多的资金才能获得投资者的批准。哥伦比亚广播公司和维亚康姆公司的企业价值将达到近600亿美元，收购这两家公司的价格将接近迪士尼的三分之一。就在去年秋天，有关维亚康姆和哥伦比亚广播公司重归于好的谈判还在打转，而现在Verizon有可能实现这一目标。

维亚康姆和哥伦比亚广播公司还有一个共同点：国家娱乐公司，它拥有维亚康姆和哥伦比亚广播公司近80%的股份。国家娱乐公司由传媒大亨萨姆纳·雷德斯通（Sumner Redstone）控股，这可能会使促成这样一笔交易变得更容易——至少因为有兴趣的交易方数量有限。2016年12月，萨姆纳和他的女儿沙里·雷德斯通否决了CBS和维亚康姆合并的可能性。

Verizon的股票在2017年表现不佳，下跌近20%。在过去的三年里，该股下跌了近12.5%。盈利增长预计也将乏力，这给威瑞森带来了进一步的压力，迫使其采取行动跟上竞争对手美国电话电报公司（AT&T Inc.）和康卡斯特公司（Comcast Corporation）的步伐，后者分别收购了时代华纳公司（Time Warner Inc.）和美国全国广播公司（NBC Universal），以抢占内容。

YCharts提供的VZ数据

有线电视和通信巨头康卡斯特预计未来三年EPS将增长近53%，而分析师预计Verizon的EPS仅增长1%。

VZ YCharts年度EPS估计数据

同时，CBS预计EPS增长近45%，维亚康姆预计增长近20%。

VIAB YCharts年度EPS估计数据

加在一起，CBS和维亚康姆预计将为Verizon带来270亿美元的总收入，或许还能**一些增长，并为Verizon带来协同效应。

毕竟，这笔交易将带来Verizon Showtime、电影制片厂派拉蒙影业、电视台、一系列节目、CBS体育和NFL。CBS的NFL可能会与Verizon mobile的NFL产品挂钩。

VIAB YCharts年度收入估计数据

根据康卡斯特公司最近提交的10-K文件，NBC环球部门的收入增长了11%，达到316亿美元，而有线通信部门的收入增长了6.6%，达到500亿美元。自2013年3月康卡斯特完成对NBC的收购以来，公司股价已上涨近93%。

近年来，Verizon背负了大量债务，尤其是2014年，它以1300亿美元收购了沃达丰持有的Verizon Wireless 45%的股份。Verizon目前的长期债务接近1200亿美元。

Verizon需要一剂强心针，也许把CBS和维亚康姆放在Verizon的保护伞下是关键。它只需要保持竞争力。

迈克尔·克莱默是莫特资本管理有限责任公司（Mott Capital Management LLC）的创始人，注册投资顾问，也是该公司积极管理的长期主题增长投资组合的经理。克莱默通常购买和持有股票的期限为3至5年。点击这里查看克莱默的个人简历和他的投资组合。所提供的资料仅作教育用途，并不拟就**或购买任何特定证券、投资或投资策略作出要约或招揽。投资涉及风险，除非另有说明，否则不提供担保。在实施本文讨论的任何策略之前，请务必首先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人员。根据要求，顾问将提供过去12个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。