什么是市场平均水平(a market average)？

市场平均值是一个给定市场的整体价格水平的指数度量，由一组特定的股票或其他证券定义。

市场平均值计算集团内所有资产的现值之和，然后除以集团内的股份总数，其中可能包括各种加权或标准化因素。

关键要点

• 市场平均值是一种获得市场平均价格水平指数的方法。
• 市场平均值的计算方法是将指数中的价格相加，然后除以资产单位数（如股票）或指数除数。
• 由于不同的市场平均值以不同的方式构建和报告，它们只能提供价格水平和价格变化的启发式相对度量。

了解市场平均值

市场平均值是评估一组资产（如股票）价格水平的简单方法。

例如，道琼斯工业平均指数（DJIA）是一种价格加权平均指数，涵盖在纽交所上市的30只蓝筹股，广泛用于跟踪美国股市的整体表现。它基本上取30个组成部分的股价，然后除以“道指除数”，这个数比1小。指数除数是不断调整的公司行为，如股息支付和股票分割。

• DJIA 已经在2000年代交易了好几年 但是 很少有股票能用这么大的美元交易，即使你把30只股票加在一起。
• 道琼斯指数之所以是一个五位数的数字，是因为它的分母是根据股票分割而调整的，自1928年道琼斯30指数建立以来，已经有很多分母调整过了。
• 每当一只蓝筹股分裂时，分母就会下降以补偿。今天被数字除的不是30；接近0.2。

更糟糕的是，道琼斯指数今天的组成部分已不像平均指数成立时那样：通用电气是唯一仍留在该俱乐部的原始成员，英特尔和微软已经取代了联合碳化物公司和西尔斯罗巴克。尽管有这些警告，道琼斯指数仍然是一个被广泛认可的市场平均水平。

道琼斯指数历史：最突出的市场平均水平

道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）以创始人查尔斯·道（Charles Dow）及其商业伙伴爱德华·琼斯（Edward Jones）的名字命名，被视为美国整体经济的代表。在发布时，它只包括12家几乎纯工业的12家公司。最早的部件在铁路、棉花、煤气、糖、烟草和石油中运行。通用电气（generalelectric）是道琼斯指数中唯一一个至今仍属于该指数一部分的原始成分股。

随着经济的不断变化，指数的构成也在不断变化。道琼斯指数通常在一家公司遭遇财务困境，对经济的代表性降低，或者出现更广泛的经济变化，需要做出改变来反映这种变化时做出改变。

该指数在1928年增长到30个组成部分，总共改变了51次组成部分。第一个变化发生在该指数推出三个月后。1932年，道琼斯工业平均指数中的8只股票被替换。不过，在这一变化过程中，可口可乐公司和宝洁公司被纳入该指数，这两只股票在2018年仍属于道琼斯工业平均指数的一部分。