什么是基本加权指数(a fundamentally weighted index)？

基本加权指数是一种股票指数，其组成部分是根据基本标准而不是市值来选择的。基本加权指数的构建可以基于一系列基本指标，如收入、股息率、收益或账面价值。基本面加权指数为被动管理型基金提供了一个基准，这些基金是根据基本面特征向寻求股票敞口的投资者提供的。

关键要点

• 基本加权指数，即基本指数，是指根据市场资本化以外的标准选择权益成分的指数。
• 例如，基本面加权指数可以基于收入、股息率、收益或其他基本面因素。
• 基本加权指数是被动管理跟踪基金使用的一些最突出的定制指数。

基本加权指数的工作原理

基本加权指数源于投资者对被动管理的兴趣。2004年，研究分支机构引入了对它们的研究，之后它们变得更加流行。随着越来越多的基金公司建立了代表投资市场特定投资方面的定制指数，人们对基本加权指数的兴趣继续增加。

被动管理的基本面加权指数是新一波跟踪器基金发行的一部分。定制跟踪器基金是一种被动管理的指数基金，超越了主流指数产品，寻求复制基于广泛特征构建的定制指数。

基本加权指数是被动管理跟踪基金使用的一些最突出的定制指数。基金公司通常会创建自己的定制基本面指数，以便围绕该指数构建一个复制的投资组合，作为结构化基金向公众发行。通过使用定制的基本加权指数，投资公司可以通过降低交易费用和年度再平衡来显著降低成本和提高效率。

这些指数的支持者声称，基于市场与市值的总体基本面衡量标准，它们可以提供更高的潜在回报。在整个行业中，可以使用广泛的基本因素来构建它们，这些基本因素在历史上被证明是确定长期最佳投资的成功指标。通常，倾向于基本加权指数的投资者更热衷于寻求这种加权策略。

基本加权指数示例：富时rafi

英国《金融时报》股票交易所（FTSE）与研究分支机构合作，推出了许多基本加权指数。指数采用基本因素加权，如总现金股利、自由现金流、总销售额和账面权益价值。

Invesco FTSE RAFI U.S.1000 ETF是一只管理FTSE RAFI指数的基金。该基金试图复制富时RAFI美国1000指数的持有量和表现。

智慧树定制基金产品

智慧树是一家率先提供基本加权专有指数的基金提供商。该公司的国内优质股票ETF为投资者提供三种被动管理的基本面加权指数投资组合，包括WisdomTree美国优质股息增长基金（DGRW）、WisdomTree美国小盘优质股息增长基金（DGRS）和WisdomTree美国优质股东收益基金（QSY）。