对许多投资者来说，2008年的熊市改变了游戏规则。在此之前，市场以惊人的比例下跌是一段古老的历史。很少有人记得上世纪30年代的大萧条，那些记得的人不太可能已经足够大或足够富裕，可以涉足股票投资。

但2008-2009年的股市下跌并没有迷失在时间的迷雾中。它抹去了十年来的投资增长，永远改变了华尔街的面貌。

我们学到了什么？以下是值得记住的五大功课。

风险事项

2008年的衰退告诉我们，一生中的一次事件都会发生。可能不止一次。

关键要点

• 多样化很重要。别为一只热门股票发疯。
• 信任但核实。专家可能是错的。
• “买入并持有”并不总是有效的。注意。
• 深奥的投资是为专业人士（和笨蛋）准备的。

很明显，这本应该教会我们，作为一个投资者，要注意我们应该承担的风险。

我们还了解到，多元化意味着股票和债券的混合之外的东西。股票、债券、住房和大宗商品的同时下跌，清楚地提醒人们，没有确定的赌注。

现金缓冲可以挽救时局艰难的一天。盲目追求利润而不考虑不利因素是一种失败得惊人的策略。

保持警惕。保护你所拥有的和争取更多一样重要。一方面关注风险，另一方面关注增长。

专家可能错了

我们非常信任专家，包括股票分析师、经济学家、基金经理、首席执行官、会计师事务所、行业监管机构、**和许多其他聪明人。

他们都让我们失望了。

你不能给市场计时。如果你希望很快退休，就搬到安全的地方去保存你的资金。

他们中的许多人欺骗我们，故意以贪婪和个人利益的名义误导我们。即使是指数基金提供商也让我们失望，因为我们有权损失38%的资金而向我们收取费用。

虽然对冲基金长期资本管理（Long-Term Capital Management）在上世纪90年代末的倒闭清楚地表明，天才的确失败了，但人们看到了这一教训，却很少有人感受到。

2008年的崩溃完全相反。很少有人看到它的到来，但每个人都感受到了它的影响。如果我们从经验中学到了什么，那应该是盲目信任是个坏主意，没有人能预测市场。

过去的表现不能保证

市场预测，如401（k）计划中的假设例子所示，每年的回报率通常为8%，平均每八年就翻一番。这些美丽的画面让人很容易忘记市场并不是直线运动的。

所有这些预测都是基于投资者应该买入并持有的理念。但2008年的数据显示，这一策略并不总是奏效，尤其是对于那些在经济低迷时期即将退休的投资者而言。

下一次市场开始跳水时，即将退休的人们应该更加注意这样一种威胁，即严重下滑将损害他们很快离开劳动力市场的几率。

如果你看到火车来了，就离开铁轨。

不要买你不懂的东西

市场上充斥着复杂而奇特的产品，它们向投资者承诺了巨大的回报。衍生品、特殊投资工具和其他对普通投资者来说过于复杂的秘密投资，为金融服务公司带来了巨额费用，也给投资者带来了巨大损失。更不用说其中最臭名昭著的：抵押贷款支持的证券，原来是由次级抵押贷款支持的。

“不要买你不懂的东西”是一种陈腐但真实的情绪，这可能是经济衰退中最大的教训。

你不能委派你的未来

太多的投资者都是按照“一劳永逸”的计划操作的。他们尽职尽责地每两周为自己的401（k）计划捐款，让岁月流逝，希望在退休时变魔术。

按照这个计划，任何一个希望在2008年后不久退休的人都会大吃一惊。即使是一些预定日期的基金，也没有达到投资者预期的效果，这些基金本应在退休临近时自动将资产转移到更为保守的立场。

向前看，“注意”成了一个更好的咒语，而不是设置它和忘记它。

5个行动项目

以上五个教训包括五个行动项目：

知道什么时候折叠

如果市场已经跌到你所能承受的程度，拿着你剩下的走吧。你应该知道你自己的风险承受能力，以及你的胃能承受多大的伤害。当你达到极限时，哭叔叔是不丢脸的。

不要被动

这是你的钱，所以管好它。即使你把你的投资管理委托给一位专家，也要教育自己，让自己明白你的钱在买什么，你**的专家在做什么，如果事情不顺心，你会采取什么行动。

不要过早冒险

做最坏的打算。如果你快到退休年龄了，或者你有其他理由不去冒大风险，那就不要。把你辛苦赚来的钱集中在更安全的投资上，这样你就不会在错误的时候损失惨重。

买你知道的东西

保持简单。如果你不了解一个投资机会，不要把钱投进去。有成千上万的直截了当的选择。你需要的所有信息都是在线的。选择那些对你有意义的。

如果你的投资做得很好，你已经有一个良好的运行，重新平衡你的投资，以消除风险。这意味着**一些收益最大的投资，以锁定利润，并将收益投资于更安全的选择。