损失组合转移(LPT)是一种再保险合同或协议,其中保险人将保单(通常是已经发生损失的保单)分给再保险人。在损失组合转移中,再保险人通过转移保险人的损失准备金承担并接受保险人现有的未结和未来的索赔责任。它是一种另类的风险融资。
保险公司使用损失投资组合转移从其资产负债表中移除负债,最常见的原因是将风险从母公司转移到自保公司或退出业务线。负债可能已经存在,如已处理但尚未支付的索赔,或可能很快出现,如已发生但未报告(IBNR)索赔。
保险人,也被称为分出人,实际上是在把保单卖给再保险人。在确定再保险人支付的金额时,考虑了货币的时间价值,因此保险人收到的金额少于美元金额,而不是准备金金额和可支付的总最终金额。
然而,当保险人使用损失组合转移时,它也转移了时间风险和投资风险。后者涉及的风险是,当赔款支付速度快于预期时,再保险人将产生较少的投资收益。如果再保险人资不抵债或无法履行其义务,保险人仍将负责向其投保人支付款项。
LPT再保险公司通常会控制索赔的处理,因为他们能获得的利润很大程度上取决于他们以低于账面价值的价格放弃索赔的能力。如果LPT再保险人愿意以低于账面价值的价格承担损失准备金资产,则可使再保险分出实体在承保开始时立即实现利润。这意味着,通过签订LPT,出让公司有可能增加其资本资源,同时降低其监管资本要求。
LPT中转移的负债可能属于单一业务类别、地区、投保人或事故年份。
例如,假设一家保险公司已经拨出准备金,用于支付其承保的工伤保险单中的负债。这些储备的现值是500万美元。目前,这500万美元很可能涵盖它可能遭受的所有损失,但保险公司可能最终拥有超过准备金的索赔。因此,它与接管准备金的再保险人进行损失组合转移。再保险人现在负责支付索赔。但它可以利用外汇储备产生比它可能必须支付的债权更大的回报。
保险公司使用损失投资组合转移来立即将他们为支付索赔而预留的任何准备金货币化。如果保险公司有过多的准备金,这可能是一个很大的吸引力,如果保险公司的精算模型导致保险公司为最终超过其损失经验的未来损失建立保费和准备金,这种情况就会发生。
再保险人喜欢承担损失组合转移,因为他们不承担承保风险,并且可以使用准备金产生比他们有义务支付的损失更大的投资收益。
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