什么是历史定价(historic pricing)？

历史定价是一种单位定价方法，用于使用上次计算的估值点计算资产的价值。当资产价值不实时更新时，使用历史定价。

关键要点

• 历史定价是一种计算投资资产净值（NAV）的方法，基于其先前估值的变化。
• 使用历史定价的投资者可以准确地计算出一定金额的股票或股票单位的总数量，但存在最后一次估值过时的风险。
• 资产净值的远期定价比历史定价更常用。

了解历史定价

历史定价说明了了解资产最后一次计算价值的时间的重要性，无论是在交易日的某个时点或不同时点，还是实时计算。这就是所谓的估值点。如果投资者恰好在计算资产净值（NAV）的准确时间点进行交易，那么他们不必将时间缺口作为投资策略的一部分。

然而，如果投资者在资产净值确定之前或之后交易资产，他们将从旧的（过时的）价值中获利。这意味着可能存在这样的风险，即交易决策所依据的估计估值事实上是不准确的。

共同基金通常在交易日结束时更新其资产净值。基金经理有两种选择：可以查看上一次计算的资产净值（也称为历史估值点），也可以记下下下一个估值点的资产净值。

一个投资者希望根据历史价格购买基金，知道多少股票可以购买一定数额的钱，因为估值点是已知的。反过来，卖家们确切地知道他们能得到多少钱，以获得特定数量的股份。买方的风险是，基金的净资产价值实际上会在下一个估值点下降，这意味着他们将在特定数量的股票上花费更多。卖方的风险在于，在下一个估值点，股票价值的增加，意味着卖方对给定数量的股票赚的钱没有那么多。

远期定价与历史定价

远期定价是资产净值计算中使用最多的方法。远期定价涉及以下一个收盘时的资产净值处理开放式共同基金股票的买入和卖出指令。

值得注意的是，开放式共同基金在交易日结束时对其资产进行了重新估值。买家处于劣势，因为他们不知道可以购买多少基金份额。这种定价机制确保股票的买卖价格能够更准确地反映自上次估值以来基金可能发生的变化。