（注：本基本面分析的作者是一位财务作家和投资组合经理。）

宝洁公司（Procter&Gamble Co.）的股票在2018年遭受重创，股价下跌超过20%，严重落后于标准普尔；P500指数上涨1.6%。但现在一些期权交易员预计，到2019年初，这家消费主食公司的股价将反弹约10%。

该股已跌至2015年以来的最高水平，此前该股连续两个季度业绩令人失望，主要原因是有机增长放缓，以及2018财年余额的营收预期令人失望。但在交易员们的乐观情绪中，分析师们的感受不一，大幅下调股票目标价并降低评级。

看涨期权

在1月18日到期的期权中，77.5美元的执行价有近41000份未平仓买入合约的未平仓权益。期权的交易成本约为每份合约2.30美元，这意味着该股需要涨至约80美元，合约才能实现盈亏平衡，较5月15日73美元的股价上涨约10%。看涨期权的总价值约为950万美元，这在消费类大宗股中是一笔可观的赌注，考虑到时间的长短和公司令人失望的业绩。

分析师看空

分析师预计，宝洁股价将升至82美元左右，涨幅约为12%，但自3月初以来，这一预期已大幅下调。从那时起，分析师们将该股的目标价从大约93美元下调了12%以上。分析师们还降低了对该公司的评级。在涉及该股的26位分析师中，只有31%的分析师认为该股为买入或跑赢大盘，低于2017年底的46%。与此同时，62%的分析师认为该股为持有，高于2017年底的46%。

YCharts的PG价格目标数据

正向技术设置

技术图表显示，宝洁股价在触及一个技术支撑区域和71美元附近的长期上升趋势线后，可能已接近底部。该图表还显示，宝洁股价在76美元至78美元之间有一个缺口，可能会得到补充。2018年，相对强弱指数（RSI）也曾两次触及30以下的超卖水平。积极的迹象是，尽管股市继续下跌，但RSI现在开始走高，这是一个看涨分歧。

根据技术图表，期权交易员愿意加大力度，押注宝洁股价将上涨，这可能是一个合适的时机。但在公司开始提供更好的业绩之前，分析师们似乎不太可能改变立场。

迈克尔·克莱默是莫特资本管理有限责任公司（Mott Capital Management LLC）的创始人，注册投资顾问，也是该公司积极管理的长期主题增长投资组合的经理。克莱默通常购买和持有股票的期限为3至5年。点击这里查看克莱默的个人简历和他的投资组合。所提供的资料仅作教育用途，并不拟就**或购买任何特定证券、投资或投资策略作出要约或招揽。投资涉及风险，除非另有说明，否则不提供担保。在实施本文讨论的任何策略之前，请务必首先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人员。根据要求，顾问将提供过去12个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。