收益估计是分析师对公司未来季度或年度每股收益(EPS)的估计。未来收益估计可以说是衡量一家公司价值的最重要的输入。通过对公司特定时期(季度、年度等)的收益进行估计,分析师可以利用现金流分析来估算公司的公允价值,进而得出目标股价。
分析师利用预测模型、管理层指导和公司基本信息得出每股收益估计。市场参与者在很大程度上依赖收益估计来衡量一家公司的业绩。
分析师的收益估计通常被汇总起来,形成一致的估计。这些指标被用作评估公司业绩的基准。当一家公司的收入超出预期或低于预期,从而未达到普遍预期时,就会出现意外收益。
公司通常会谨慎地管理自己的收益,以确保不会遗漏一致的估计。研究表明,那些持续超出盈利预期的公司表现优于市场。因此,一些公司通过提供前瞻性指导来降低预期,从而得出相对于可能盈利较低的一致估计。这使得该公司的业绩始终超过普遍预期。在这种情况下,收益惊喜变得越来越少。
什么是内部收益率(internal rate of return (irr))? 内部收益率(IRR)是财务分析中用来估计潜在投资盈利能力的指标。内部收益率是一种贴现率,在贴现现金流分析中,它使所有现金流的净现值(NPV)等于零。 内部收益率的计算依...
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资本资产定价模型(CAPM)是一种仅基于资产收益的系统风险来估计资产预期收益的模型。为什么只考虑系统性风险的逻辑是,在一个完全有效的经济体系中,投资者应该能够在不付出任何代价的情况下实现投资组合的多样化,...
...季度或年度利润高于或低于分析师预期时,就会出现意外收益。这些分析师为多家金融公司和报告机构工作,他们的预期基于多种来源,包括之前的季报或年报和当前市场状况,以及公司自身的盈利预测或“指引” 关键要点 ...
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