什么是免下车交易(a drive-by deal)？

“免下车交易”是一个俚语，指的是风险资本家（VC）投资一家初创企业，目的是执行一个非常快速的退出策略，理想的方式是通过在证券交易所进行首次公开发行（IPO）。

关键要点

• “先发制人”是一个俚语，指的是一个风险资本家（VC），他在投资一家初创公司时考虑到了快速退出策略。
• 批评人士说，推动交易导致风投推动企业进行IPO，尽管他们还没有做好充分准备。
• “驱动式”投资这个词最早出现在网络热潮时期，当时风险资本家盲目地向科技初创企业注资。

了解免下车交易

风投通常长期投资于企业。通常情况下，一家前景看好的早期企业需要大约5到8年的时间才能巩固其发展道路，要么被收购，要么在证券交易所上市。在这个棘手的过程中，风投将扮演合作伙伴的角色，帮助年轻的初创企业度过成长的难关。

退出策略是关键。在许多情况下，风投只有在他们投资的初创企业被**时才真正得到报酬，无论是通过首次公开募股（IPO）还是被另一家公司收购。

在可能的情况下，一些风投会积极寻求比其他风投更快地达到这一点。有时候，一家初创公司可能会有在证券交易所上市的具体计划，但首先需要快速获得资金。如果IPO的雄心壮志是有效的，风投们可能会猛扑过去，因为这使他们能够快速获利，而不必从事他们通常需要从事的所有繁重活动。

当这种性质的机会出现时，风险投资公司在管理和监督初创企业方面几乎没有积极作用。相反，我们的目标是通过迅速让风险企业上市或找到追求者来扩大投资规模。

免下车交易的好处

由风险投资推动的交易可能被视为对初创公司和风险投资公司都有利，因为它使公司能够在其生命周期的早期以非常高的速度促进增长，同时使投资者能够迅速收回资本，以便对新项目进行再投资，而不会一次被束缚多年。

对免下车交易的批评

尽管有时各方都会受益匪浅，但“驱动交易”往往会被持怀疑态度。批评人士说，这些类型的交易导致公司被推向IPO，尽管客观上还没有为这样一个大事件做好准备。

风**司的业务是为他们的投资者赚钱，当一切都按计划进行时，他们注资的有前途的企业也在赚钱。然而，如果这是一件短命的事情，迅速从初创企业中榨取利润成为唯一的目标，那么可以说，他们的培育方面就不存在了。

突然间，风投几乎没有理由关心企业的长期福利。无论公司及其创始人随后是成功还是失败，尽快到达承诺之地成为公司的主要使命。

免下车交易历史

“驱动式”投资一词最早出现在20世纪90年代中期，当时风险资本家向科技初创企业倾注了大量资金，尤其是围绕着互联网热潮。这一术语是指在天使投资人和风投同意为早期初创公司提供资金时的普遍做法，而没有进行任何真正的尽职调查，以验证公司的商业计划和管理团队是否是一项有价值和前景的投资。

在科技繁荣时期，风投急于在竞争对手之前为下一家大公司融资。因为他们认为自己没有足够的时间做家庭作业，所以出现了“开车兜风”投资。

许多投资者在21世纪初互联网泡沫破灭后被烧死，促使这种快速肮脏的风险投资失去了青睐。直到2010年代末，数字货币比特币和区块链相关的初创公司开始引起广泛关注，这种情况基本上一直存在。

围绕这一新兴科技资产类别的兴奋情绪，导致一些风投采取了鲁莽的行动。再一次，这是因为担心不及时投资会导致他们错过下一个重大事件。