在发布公告之前，可以确定一家公司是否是潜在的收购候选人；你只需要知道候选人身上的迹象。资金充裕的追求者也会在目标公司寻找这些指标。一旦你知道大公司在寻找什么，你就可以确定哪些公司是收购的主要候选人。

关键要点

• 一个好的收购公司是一个已经开辟出一个利基，并准备扩大，但需要更多的资本。
• 好的候选人应该只有一类普通股和很少的债务；他们所欠的债务应该能够再融资。
• 一个潜在的收购目标应该有稳定的收入来源、稳定的业务、经验丰富的管理和提高利润的能力。

产品或服务利基

一家大公司有能力开发或获得各种各样的服务和产品。然而，如果它能以合理的价格收购一家在某一特定行业（无论是产品还是服务）有独特定位的公司，它很可能会这样做。

聪明的追求者会等到规模较小的公司完成了冒险的脚步和广告之后再购买。但一旦一个利基市场被开辟出来，大公司可能会来敲门。就资金和时间而言，对于大公司来说，获得一个特定的产品或服务往往比从头开始构建更便宜。这使他们能够避免许多与启动程序相关的风险。

需要额外融资

小公司通常没有能力在全国范围内销售他们的产品，更不用说在国际范围内了。财大气粗的大公司有这种能力。因此，不仅要寻找一家拥有可行产品线的公司，而且要寻找一家在适当的融资条件下有可能实现大规模增长的公司。

清洁资本结构

大公司希望收购能及时进行，但有些公司有大量悬而未决的问题，这会阻碍潜在的收购者。警惕持有大量可转换债券或不同类别普通股或优先股的公司，尤其是那些拥有超级投票权的公司。

悬而未决阻止公司进行收购的原因是收购公司必须经过艰苦的尽职调查过程。悬而未决带来了严重摊薄的风险，并可能导致一些拥有10比1投票权的讨厌的股东试图拖延交易。

如果你认为一家公司可能是一个潜在的收购目标，确保它有一个干净的资本结构。换言之，寻找那些只有一类普通股和少量可转换为普通股的债务的公司。

债务再融资可能

上世纪90年代后半期，当利率开始下降时，一些赌场公司发现自己背负着高额的固定利率第一抵押贷款票据。 因为他们中的许多人已经债台高筑，银行并不热衷于为这些债券再融资。因此，行业中的大公司也随之出现。

这些规模较大的玩家拥有更好的信用评级和更雄厚的资金，以及获得资本的渠道，能够收购许多规模较小、陷入困境的赌场运营商。自然地，大量的整合发生了。 交易完成后，大公司对这些第一抵押贷款票据进行了再融资，在许多情况下，这些票据的利率非常高。结果是节省了数百万美元的成本。

在考虑收购的可能性时，寻找那些如果债务负担以更优惠的利率再融资，利润可能更高的公司。

地理邻近性

当一家公司收购另一家公司时，管理层通常试图通过消除多余的开销来节省资金。换言之，如果一个仓库可以做这项工作，而且两家公司都可以使用，为什么还要维护两个仓库呢？因此，在考虑收购目标时，要寻找地理位置上彼此方便的公司，如果合并，将为股东带来巨大的成本节约潜力。

干净的操作历史

收购候选人通常有一个干净的经营历史。他们有稳定的收入来源和稳定的业务。请记住，求婚者和融资公司希望平稳过渡。例如，如果一家公司以前申请过破产，有过业绩报告不稳定的历史，或者最近失去了主要客户，他们会很谨慎。

提高股东价值

目标公司是否积极主动地向投资界讲述自己的故事？它是否在公开市场回购了股票？

追求者希望收购那些能够在大公司中茁壮成长的公司，但也希望收购那些在需要时能够继续独立运作的公司。这种独立工作的能力适用于投资者关系和公共关系职能部门。像公司这样的追求者能够提升股东价值。

经验丰富的管理人员

在某些情况下，当一家公司收购另一家公司时，被收购公司的管理团队就会被解雇。然而，在其他情况下，管理层会继续参与，因为他们比任何人都更了解公司。因此，收购公司通常会寻找经营良好的候选人。请记住，良好的管理意味着公司的设施可能处于良好的秩序，其客户群是满意的。

诉讼威胁最小化

几乎每家公司在某个时候都会卷入某种诉讼。然而，寻求收购候选人的公司通常会避开那些被官司缠身的公司。一般来说，追求者避免获得未知的风险。

可扩展边距

随着公司收入基础的增长，它会发展规模经济。换句话说，它的收入在增长，但是它的管理费用——租金、利息支付，甚至可能是劳动力成本——保持不变，或者以比收入低得多的速度增长。

收购者希望收购那些有潜力发展这些规模经济并提高利润率的公司。他们还想收购那些成本结构符合要求、有可行的增收计划的公司。

坚固的配电网

特别是如果该公司是一家**商，它必须有一个坚实的分销网络，或有能力**收购公司的网络，如果它将是一个严重的收购目标。如果一个产品不能推向市场，它有什么好处？

确保任何你认为可能成为潜在收购目标的公司不仅有能力开发产品，而且有能力及时向客户交付产品。

投资者不应该仅仅因为相信一家公司是或可能成为收购目标而收购它。这些建议仅仅是为了加强研究过程，帮助确定可能吸引潜在追求者的特征。

底线

随着投资界关注不断增长的盈利能力，大公司总是会寻找能够快速增加收益的收购。因此，运营良好、产品优良、拥有最佳分销网络的公司是可能被收购的合理目标。