什么是**资助的企业（gse）(a government-sp***ored enterprise (gse))？

**赞助企业（GSE）是一种准**实体，旨在促进美国经济特定部门的信贷流动。这些机构由国会法案创立，尽管它们是私人持有的，但它们提供公共金融服务。GSE有助于促进各种个人的借贷，包括学生、农民和房主。

关键要点

• **赞助企业（GSE）是一种准**实体，旨在促进美国经济特定部门的信贷流动。
• **资助企业不直接向公众放贷；相反，它们为第三方贷款提供担保，并在二级市场购买贷款，以确保流动性。
• **赞助企业（GSE）也发行短期和长期债券（机构债券），这些债券带有美国**的隐性支持。
• 抵押贷款发行人房利美和房地美就是**赞助企业（GSE）的例子。

例如，联邦住房贷款抵押公司（Freddie Mac）最初是作为住房部门的GSE成立的。它旨在鼓励中产阶级和工人阶级拥有住房。房地美被认为是一家抵押贷款公司。 其他抵押贷款GSE包括联邦国家抵押贷款协会（Fannie Mae）和**国家抵押贷款协会（Ginnie Mae）。引入这两个实体是为了改善住房市场的信贷流动（同时也降低信贷成本）。

**资助企业（gse）的运作方式

GSE不直接向公众借钱。相反，它们为第三方贷款提供担保，并在二级市场购买贷款，从而向贷款人和金融机构提供资金。

GSE也发行短期和长期债券，称为代理债券。机构债券发行人被视为独立于联邦**的程度影响其违约风险水平。持有大多数（但不是所有类型的）机构债券的债券投资者，其利息支付免征州和地方税。

虽然GSE债券有美国**的隐性支持，但与美国国债不同，它们不是美国**的直接义务。因此，这些证券的收益率将略高于美国国债，因为它们的信用风险和违约风险程度略高。

第一个GSE，即农业信贷系统（FCS），创建于1916年，为农业部门服务。 未来作战系统仍然是一个由联邦特许、借款人拥有的贷款机构组成的网络。他们的任务是为农民、牧场主和其他农业实体提供可获得的信贷来源。

未来作战系统从联邦农业信贷银行融资公司获得融资资金，该公司在证券市场上**债券。 另一个农业GSE，联邦农业抵押贷款协会（Farmer Mac）成立于1988年，保证及时偿还农业债券投资者的本金和利息。

为了**住房部门，1932年，**建立了联邦住房贷款银行（FHLB），由8000多家社区金融机构拥有。 房利美、金妮美和房地美后来被特许经营：分别在1938年、1968年和1970年。 住房抵押贷款机构从次级抵押贷款市场的贷款人处购买抵押贷款。**的收益被贷款人用来向借款人或抵押人提供更多信贷。

SLM公司（Sallie Mae）成立于1972年，以教育行业为目标。虽然该机构最初代表美国教育部提供服务并收取联邦学生贷款，但它在2004年结束了与**的联系。 SallieMae现在私下提供学生贷款，同时提供高等教育和联邦贷款项目的融资建议。

特别注意事项

GSE在二级市场的贷款总额使其成为美国最大的金融机构之一。即使一家GSE倒闭，也可能导致市场螺旋式下降，从而导致经济灾难。由于**暗中保证不会让GSE倒闭，因此批评人士认为GSE是企业福利的隐形接受者。

事实上，在2008年次贷危机之后，房利美和房地美总共获得了价值1870亿美元的联邦援助。 这笔巨款是为了减轻违约浪潮对房地产市场和国民经济造成的负面影响。他们也被置于**的监护之下。自那以后，这两个机构都偿还了各自的救助金，不过它们仍在联邦住房金融局（Federal Housing Finance Agency）的控制之下。