道琼斯工业平均指数(DJIA)是世界上被引用最多的金融晴雨表之一,已成为金融市场的代名词。当人们说市场上涨或下跌了一定数量的点时,很有可能他们指的是道指的变化。
1884年,道琼斯工业平均指数(DJIA)的创造者查尔斯·道(Charles Dow)设计了他的第一个股票指数,由两家资本化的工业公司和12家资本化的铁路公司组成。道指的意图是通过密切观察那些被认为是美国经济支柱的公司,追踪美国经济实力。
1886年,道指修改了指数,将10条铁路和2条工业指数纳入其中。19世纪90年代中期,道指认识到工业部门在美国经济中日益重要,并再次修改了指数,这次只包括工业股票。道琼斯工业平均指数(DJIA)的第一版于1896年5月26日刊登在《华尔街日报》(Wall Street Journal)上,共有12只股票。以下是道琼斯工业平均指数的最初12只股票:
以今天的经济标准来看,这12只股票的组合看起来很奇怪,但它们是经过精心挑选的,代表了当时美国经济的主要领域。道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)于1928年首次发行,以下是1928年扩容后的首批30只道琼斯股票:
从那以后,随着一些股票被剔除,其他股票被增持,美国经济的准确反映也随之改变。在道指最初的12只股票中,通用电气(GE)是唯一经得起时间考验的股票,直到2018年被剔除,通用电气仍在该指数中。
还有另外两种道琼斯平均指数,道琼斯公用事业平均指数(DJUA)和道琼斯运输平均指数(DJTA),由铁路、卡车、航运和航空业的股票组成。
考虑到当今经济的广度,人们可能会错误地认为,一个仅由30只股票组成的指数几乎没有任何价值。那完全是不真实的。道琼斯指数除了代表美国经济中30家资本化程度最高、最具影响力的公司外,也是财经媒体引用最多的美国市场指数,仍然是反映市场总体趋势的良好指标。
2020年8月24日,Salesforce、安进和霍尼韦尔加入道琼斯指数,取代埃克森美孚、辉瑞和雷神科技。
如果将道琼斯指数的定价图与威尔希尔5000指数(wilshire5000指数是美国所有指数中最具包容性的一种)的定价图进行比较,很明显,这两种指数的走势惊人地相似。历史上,道琼斯指数在投机性更强的纳斯达克指数(Nasdaq index)出现之前已经开始长期下跌,这种模式出现在1998年4月、2000年1月、2001年12月、2004年1月、2004年12月和2007年10月开始的股市下跌中。 一些人认为,当道琼斯工业平均指数(DJIA)公司的股票开始显示疲软时,美国经济可能会走向放缓。
下表按字母顺序列出了截至2020年8月纳入道琼斯工业平均指数的公司:
...交易员产生巨大的反应。 不幸的是,波音公司的损失对道琼斯工业平均指数(DJIA)有着巨大的影响。正如我在前几期查特顾问(chartadvisor)中所讨论的,道琼斯指数是一个糟糕的指数,因为它是由股价加权的,而股价与价值...
...没有趋势的市场中,往往存在着巨大的机会成本(另见:为什么航空公司不盈利。) 尽管如此,我认为能说明航空公司的图表是相对的。 下面是航空公司指数与道琼斯运输平均指数的对比图,显示了这一比率在过去四年中...
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