如果你最近一直在阅读来自全明星排行榜的帖子，你可能已经注意到很多关于市场表现相对强劲的领域的帖子，比如技术和消费者自由选择。然而，航空业并没有得到如此多的关注。原因很简单：道琼斯运输平均指数（DJT）在强劲的上升趋势中，与历史高点相比下跌了约3%，但航空公司仍难以获得任何升幅，绝对值处于52周低点，相对值则大幅下跌。

下表是纽约证交所阿卡航空公司指数（XAL）的日线图。在过去的1.5年里，该指数毫无进展，继续在103和124之间徘徊。这张图表是我们将其归入“热混乱”类别并避开的。虽然在个股中可能存在绝对的机会，或者在指数中为区间交易者提供了机会，但在这样一个没有趋势的市场中，往往存在着巨大的机会成本(另见：为什么航空公司不盈利。）

尽管如此，我认为能说明航空公司的图表是相对的。

下面是航空公司指数与道琼斯运输平均指数的对比图，显示了这一比率在过去四年中所占的巨大比例。4月份，物价果断突破2015-2016年低点，并迅速加速下行，目前已接近近四年低点。虽然这一行动可能会在短期内延长，但这不是我们想要购买的长期模式。技术分析的一个原则是，价格变动是对称的，这表明这是多年下降趋势的开始，价格目标比4月份的细分水平低约32%，一路上有几个水平的潜在支撑。

【除了价格变动的对称性，我在Investopedia Academy课程中还介绍了许多更重要的技术分析原则，该课程提供了超过75节课的点播视频、练习和互动内容。】

除此之外，5月份航空公司指数与标准普尔500指数（S&p500）的比值跌至4.5年来的低点，在长度和幅度上都很容易受到类似跌幅的影响。这一对称三角形的实际走势接近2011-2012年的低点，与5月份价格跌破的水平相比下降了近35%。就像我们在上面看到的模式，这是一个长期下降趋势的开始，我们不希望长期的一部分。

底线

在绝对基础上，航空公司指数似乎没有什么优势，直到103至124区间自行果断解决。虽然有几个长期和短期的机会，看起来有吸引力的个人名称，重要的是要考虑到行业的相对表现，以确定机会成本的交易。

到目前为止，证据的分量表明，这类股票的表现可能低于道琼斯运输平均指数和大盘。因此，我们希望继续将精力集中在创下新高的行业，以表达我们对股市的看涨观点。当证据的分量改变时，我们会很乐意改变主意，但目前看来，似乎还有更好的地方。

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从汤姆·布鲁尼的书桌上，@BruniCharting