航空公司的相對錶現仍然不佳
如果你最近一直在閱讀來自全明星排行榜的帖子，你可能已經註意到很多關於市場表現相對強勁的領域的帖子，比如技術和消費者自由選擇。然而，航空業並沒有得到如此多的關註。原因很簡單：道瓊斯運輸平均指數（DJT）在強勁的上升趨勢中，與歷史高點相比下跌了約3%，但航空公司仍難以獲得任何升幅，絕對值處於52周低點，相對值則大幅下跌。
下表是紐約證交所阿卡航空公司指數（XAL）的日線圖。在過去的1.5年裡，該指數毫無進展，繼續在103和124之間徘徊。這張圖表是我們將其歸入“熱混亂”類別並避開的。雖然在個股中可能存在絕對的機會，或者在指數中為區間交易者提供了機會，但在這樣一個沒有趨勢的市場中，往往存在著巨大的機會成本(另見：為什麼航空公司不盈利。）
儘管如此，我認為能說明航空公司的圖表是相對的。
下麵是航空公司指數與道瓊斯運輸平均指數的對比圖，顯示了這一比率在過去四年中所佔的巨大比例。4月份，物價果斷突破2015-2016年低點，並迅速加速下行，目前已接近近四年低點。雖然這一行動可能會在短期內延長，但這不是我們想要購買的長期模式。技術分析的一個原則是，價格變動是對稱的，這表明這是多年下降趨勢的開始，價格目標比4月份的細分水平低約32%，一路上有幾個水平的潛在支撐。
【除了價格變動的對稱性，我在Investopedia Academy課程中還介紹了許多更重要的技術分析原則，該課程提供了超過75節課的點播影片、練習和互動內容。】
除此之外，5月份航空公司指數與標準普爾500指數（S&p500）的比值跌至4.5年來的低點，在長度和幅度上都很容易受到類似跌幅的影響。這一對稱三角形的實際走勢接近2011-2012年的低點，與5月份價格跌破的水平相比下降了近35%。就像我們在上面看到的模式，這是一個長期下降趨勢的開始，我們不希望長期的一部分。
底線
在絕對基礎上，航空公司指數似乎沒有什麼優勢，直到103至124區間自行果斷解決。雖然有幾個長期和短期的機會，看起來有吸引力的個人名稱，重要的是要考慮到行業的相對錶現，以確定機會成本的交易。
到目前為止，證據的分量表明，這類股票的表現可能低於道瓊斯運輸平均指數和大盤。因此，我們希望繼續將精力集中在創下新高的行業，以表達我們對股市的看漲觀點。當證據的分量改變時，我們會很樂意改變主意，但目前看來，似乎還有更好的地方。
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從湯姆·布魯尼的書桌上，@BruniCharting
- 發表於 2021-06-13 22:50
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- 分類：金融
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