（注：本基本面分析的作者是一位财务作家和投资组合经理。）

先进微设备公司（advancedmicrodevices，Inc.）股价自1月底见顶以来大幅下跌，跌幅约19%，至11.10美元左右。但随着该股接近11.20美元的关键技术支撑位，同时期权交易员继续押注股价将继续下跌，股价可能进一步下跌。

Investopedia 3月5日的一篇文章指出，看跌期权押注大幅飙升，自那时以来，AMD的股价已下跌约6%。但尽管该股近期下跌，但未平仓看跌期权的数量并未出现实质性下降。再加上该股目前是iShares PHLX Semiconductor ETF（SOXX）前25名持股中第四贵的股票，仅次于Nvidia Corp.（NVDA）、Xilinx，Inc.（XLNX）和Maxim Integrated Products（MXIM），这给了交易员看跌的充分理由(更多信息，请参见：AMD可能下跌17%，因看跌期权交易量飙升。）

技术故障

图表显示了该股目前处于11.20美元左右的相对重要的技术支撑水平。如果该股股价有意义地跌破这一支撑，可能引发一波抛售潮，至10.70美元左右，跌幅约为4%。但鉴于相对强弱指数（RSI）仍停留在40附近，该股还需要进一步下跌，才能进入超卖状态。这意味着该股将重新测试12月下旬约9.80美元的低点，较当前价格下跌约12%。

期权市场

定于4月20日到期的期权按11美元的执行价计算，有近247000份未平仓看跌期权合约，而看涨期权合约只有28600份。按每份合约0.53美元计算，它的名义价值约为1300万美元，这是一笔可观的赌注。但尽管该股价格下跌了约6%，但这些合约的未平仓利率并未减少，事实上，它已经上升，这可能意味着交易员正在寻找进一步下跌的机会。

（贸易警报）

昂贵的股票

令该股更具挑战性的是，该股是该集团股价第四贵的股票，一年期远期市盈率为2019年预测的21倍，每股0.52美元。该集团目前的平均市盈率为一年期远期收益的16倍，中位数仅为14.5倍。令情况更具挑战性的是，该公司预计2019年盈利增长42%，营收增长仅为8%。这给公司控制利润和开支带来了很大的压力(更多信息，请参见：AMD：长期观点。）

AMD PE比率（前1y）数据由YCharts提供

目前，人们继续押注AMD的股票短期内可能不会下跌。

迈克尔·克莱默是莫特资本管理有限责任公司（Mott Capital Management LLC）的创始人，注册投资顾问，也是该公司积极管理的长期主题增长投资组合的经理。克莱默通常购买和持有股票的期限为3至5年。点击这里查看克莱默的个人简历和他的投资组合。所提供的资料仅作教育用途，并不拟就**或购买任何特定证券、投资或投资策略作出要约或招揽。投资涉及风险，除非另有说明，否则不提供担保。在实施本文讨论的任何策略之前，请务必首先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人员。根据要求，顾问将提供过去12个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。