（注：本基本面分析的作者是一位财务作家和投资组合经理。）

许多投资者对AMD的股票短期内会暴跌感到担忧，这是有道理的。自3月21日Investopedia报道称该股可能在4月中旬暴跌以来，该股已累计下跌逾7%。但AMD的长期投资者可能有理由更加悲观。期权交易员押注，到2019年1月，该股将从目前约10.55美元的价格再下跌20%。这是一个惊人的下降后，从今年的高点下降了23%(另见：AMD的股票濒临崩溃。）

期权押注显示，到2019年1月18日期权到期时，该股有望跌至8.50美元以下；它的市值接近2590万美元。这些期权也不便宜，AMD的隐含波动率为53%，还有298天就要到期了，时间价值很高。

（互动经纪人）

巨大的波动

将于明年1月到期的10美元执行价多头策略意味着该股将比执行价上涨或下跌近39%。它将该股置于6.10美元至13.90美元的交易区间，这是一个巨大的区间，并使该股在3月26日10.50美元左右的当前价格基础上面临近43%的下跌风险。但其中最重要的部分是看跌期权与看涨期权的比率，看跌期权的数量比看涨期权的数量多了近3.3:1，有16.9万份看跌期权未平仓。由于这些期权的交易价格约为每份合约1.50美元，因此这些期权的市值约为2530万美元，而看涨期权的市值仅为1180万美元。

看涨期权

（贸易警报）

看跌期权的成交量从年初就开始了，但最大成交量出现在3月初，当时期权的交易价格在1.17美元至1.25美元之间。它告诉我们，即使在当时，交易者希望股票下跌到8.75美元，仅仅是为了实现盈亏平衡的选择权，而此时股票的交易价格在11.50美元到12美元之间。

技术图表薄弱

技术图表看起来也很紧张，由于该股最近跌破10.70美元的关键支撑位，这使得该股进一步下跌的可能性加大，可能会跌至9.80美元左右。但在9.80美元的价格下，这张图表变得很有趣，因为如果股价下跌，该股还有很长的路要走，才能跌到接近8.15美元。

到目前为止，AMD的股价在2018年的表现还不太出色，期权交易员们押注AMD的表现会变得平平。

迈克尔·克莱默是莫特资本管理有限责任公司（Mott Capital Management LLC）的创始人，注册投资顾问，也是该公司积极管理的长期主题增长投资组合的经理。克莱默通常购买和持有股票的期限为3至5年。点击这里查看克莱默的个人简历和他的投资组合。所提供的资料仅作教育用途，并不拟就**或购买任何特定证券、投资或投资策略作出要约或招揽。投资涉及风险，除非另有说明，否则不提供担保。在实施本文讨论的任何策略之前，请务必首先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人员。根据要求，顾问将提供过去12个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。