什么是全权委托投资管理(discretionary investment management)？

全权委托投资管理是一种投资管理的形式，其中买卖决定是由投资组合经理或投资顾问为客户的帐户。术语“自由裁量权”是指投资决策由投资组合经理自行决定。这意味着客户必须对投资经理的能力有最大的信任。

全权委托投资管理只能由在投资行业拥有丰富经验和高级学历的个人提供，许多投资经理拥有一个或多个专业职位，如特许金融分析师（CFA），特许另类投资分析师特许另类投资分析师（CAIA）、特许市场技术员（CMT）或金融风险经理（FRM）。

了解全权委托投资管理

全权委托投资管理下的服务和交易是为高净值个人和养老基金等机构投资者量身定做的，因为全权委托账户有更高的最低投资要求，通常起价为25万美元。

投资经理的策略可能包括在市场上购买各种证券，只要符合客户的风险状况和财务目标。例如，全权委托投资经理可以购买股票、债券、etf和金融衍生品等证券。

全权委托投资管理工作原理

全权委托投资经理使用一种系统的方法来展示他们的策略，这种方法可以更容易地报告结果和以特定的方式执行投资策略。投资不是针对客户定制的；相反，投资是根据客户的策略进行的。换句话说，客户是根据他们突出的目标和风险承受能力来分组的。然后，每个集团将拥有由客户存款池创建的相同投资组合。实际的客户账户是分开的，投资的资金与个人的资本投资加权。

例如，考虑一个初始资本为1000万美元的投资组合。一个贡献100万美元的高净值个人将被称为在投资组合中有10%的投资，而另一个贡献30万美元的个人将在投资组合中有3%的投资。

自主管理的好处

全权委托投资管理为客户提供了几个好处。它将客户从日常投资决策的负担中解放出来，可以说，一个适应市场变幻莫测的合格投资组合经理可以更好地做出投资决策。把投资过程委托给一个称职的经理，让客户可以自由地专注于其他重要的事情。

全权委托投资管理也使投资管理人的利益与客户的利益相一致，因为管理人通常会收取一定比例的管理费。因此，如果投资组合在投资经理的管理下增长，经理将获得更高金额的管理费作为补偿。这减少了顾问“搅动”账户以产生更多佣金的诱惑，这是基于交易的投资模式的一个主要缺陷。

全权投资管理还可以确保客户通过投资组合经理获得更好的投资机会。由于投资组合经理可以为多个客户下达单一的买入或卖出指令，客户还可能收到执行交易的更好价格。对于全权委托账户的客户，投资组合经理可以快速有效地根据可用信息采取行动，在一次成本效益高的交易中**其所有账户的头寸。同样，当市场下跌，优质股票暂时贬值时，投资组合经理更有能力抓住买入机会。

自主经营风险

不利的一面是，最低账户余额和高额手续费可能会成为许多投资者的一大障碍，尤其是那些刚刚起步的投资者。一个新的投资者如果投资金额很小，就无法从这种投资方式中获益。

从客户的角度来看，必须对投资组合经理的能力、诚信和可信赖性有信心。因此，客户有义务在将毕生积蓄委托给潜在的投资组合经理之前，对他们进行充分的尽职调查。将资金委托给一个不择手段或很少注意客户既定目标的投资组合经理是有风险的。