什么是假货交易(a head-fake trade)？

假头交易是指证券价格朝一个方向变动，但随后又反转，朝相反方向变动。头部假交易得名于篮球运动员或足球运动员常用的一种战术，即用头部引导对方假装他们朝一个方向移动，然后朝相反的方向移动。头部假交易最常发生在关键突破点，如主要支撑或阻力位，或密切关注的移动平均线，如50天或200天简单移动平均线（SMA）。

关键要点

• 假脑袋 贸易是朝一个方向发展的，但随后又反过来，朝着相反的方向发展。
• 在关键突破点，如主要支撑位或阻力位，或密切关注的移动平均线，最常出现虚假交易。
• 头部假交易可能导致重大损失，因为它们往往发生在相反方向的大趋势开始之前。

了解头部假交易

考虑这样一种情况：在经济基本面不断恶化的情况下，一个主要市场指数创出新高。看空该指数的交易员将密切关注重要的技术水平，以评估涨势是否开始破裂。假设股指上涨停滞并开始下移，跌破关键的短期移动平均线。看空者可能会在这个时候冲进来，基于他们的交易观点，指数已经开始下跌，但如果指数随后逆转方向并走高，这将是一个典型的头部假交易。

相反的人往往试图从虚假交易中获利，因为他们的交易理念包含了与大众作对的意愿。他们认为，机构交易员通过密切关注的支撑/阻力区域推动证券价格，以找到额外的流动性，以更好的价格满足客户的更大订单，特别是在没有中央监管机构的外汇市场。

交易员和投资者在做假交易时会蒙受重大损失，因为这些损失往往发生在相反方向的大趋势开始之前。在这种情况下，遵守严格的止损限额有助于将风险降至最低。

假交易和突围

最初的突破通常伴随着一定程度的回调。随着价格回落到原来的突破水平或有点进一步，交易者将决定回调是否是虚假突破的开始，还是暂时的，市场将很快继续向突破方向发展。在后一种情况下，回调可能是进入突破走势的又一个机会。

闪爆头假交易

从2009年3月开始的创纪录牛市在过去十年中产生了许多虚假交易。或许最著名的例子是2010年5月6日的“闪电崩盘”，道琼斯工业平均指数（DJIA）在盘中几分钟内暴跌近1000点，直到收盘时才将大部分跌幅抹去。基于“闪电崩盘”预示着新一轮熊市的观点，对美国股指进行长期看跌押注的交易员们遭受了看到这些股指在随后几年继续创纪录高点的痛苦。

头部假交易实例

贝宝控股公司（PayPal Holdings Inc.）股价在2019年6月3日上演了一场教科书式的假交易，跌破50日SMA和5月13日的低位震荡——这是一个关键的支撑区域。该股价格在第二个交易日上涨3%，收回到支撑区域上方，这是可能出现的头部假货交易的第一个线索。在随后的交易日中，支付宝股价继续走高，6月10日，该股收盘价高于此前的震荡高点。