什么是封闭式基金(a closed fund)？

封闭式基金是指对投资者暂时或永久封闭的基金。基金可以因各种原因关闭，但主要是因为投资顾问确定基金的资产基础变得太大，无法有效执行其投资风格。

封闭式基金解释

封闭式基金可以暂时或永久停止新的投资。封闭式基金可能不允许进行新的投资，也可能只对新投资者开放，从而允许现有投资者继续购买更多的股票。一些基金可能会提供通知，说明它们正在清算或与另一个基金合并。

封闭式共同基金不应与封闭式基金混淆，封闭式基金拥有固定数量的股份，一般投资于专业领域，在证券交易所的交易方式与股票类似。

封闭式基金投资

当一只基金宣布它将要关闭时，它可能会以各种方式构建。基金公司只能接近新的投资者，也可以停止允许任何投资者进行新的投资。

如果基金计划继续运作，基金将继续正常管理运作。现有投资者拥有股份的优势，并从进一步的收入和资本增值中获益。当一只基金开始限制其资产流入时，经常优先考虑现有投资者。因此，在再次允许额外投资之前，它可能只会首先对现有投资者重新开放。

在某些情况下，基金可能会在宣布结束后进行清算。如果一只基金正在清算，管理投资公司将按照预定的时间表**该基金的所有资产。基金公司随后将向投资者提供收益。基金公司也可以将一只基金的股票与另一只现有基金合并。基金公司将向投资者提供清算或合并通知。如果公司因基金关闭而向投资者派发奖金，投资者将承担税务责任。公司可以向投资者提供其他附属基金的再投资选择权，从而为投资者避税。

导致基金关闭的因素

如果一家公司正在清算或合并基金份额，通常是由于需求不足。如果资金流入一直在减少，或者对新基金的需求没有产生足够的资金流入来保持其活跃，那么基金公司将采取行动，将这些股票清算或合并到一个目标类似的基金中。

通常情况下，基金可能需要关闭，因为资产膨胀，这可能是由于过度流入基金造成的。当基金投资于小盘股或少量证券时，这种情况最为常见。有了这些资金，资本的过度流入会显著影响市场和投资组合中的目标股票。

由于其他原因，基金可能需要关闭，例如遵守多样化基金的75-5-10规则。1940年的《投资公司法》（Investment Company Act）中概述了75-5-10规则。该规则规定，基金在任何一家公司中的资产比例不得超过5%，对任何一家公司的已发行有表决权股票的所有权不得超过10%。多元化基金还必须有75%的资产投资于其他发行人和现金。

总体而言，基金结清是按个案进行的，每个基金都有自己的个人原因进行收盘。如果一只基金只是暂时关闭，那么当前和潜在的基金投资者都可以寻求了解收盘的具体参数以及何时可能再次开盘。