什么是熊市基金(a bear fund)？

熊市基金是一种共同基金，投资者利用它在市场低迷时提供更高的回报。熊市基金可以主动管理，也可以按照指数设计。在指数熊市基金的例子中，基金跟踪指数的倒数。

熊市基金往往对那些希望对冲市场低迷风险敞口的投资者具有吸引力。熊市基金也可用于短期投资目的。

关键要点：

• 熊市基金是一种共同基金，旨在在市场低迷时提供更高的回报。
• 熊市基金跟踪指数，基金跟踪指数的倒数。
• 贝尔斯登基金曾有过业绩不佳的历史。
• 熊市基金对那些希望对冲市场低迷风险敞口或寻求短期投资的投资者具有吸引力。 

了解熊市基金

熊市基金的投资策略通常遵循几种不同的路径。该基金可以通过购买某一指数的看跌期权，同时卖出同一指数的卖空期货，来押注大盘。另一个策略是卖空特定的证券，希望它们的股价下跌。此外，本基金可能投资于市场下跌时有增值趋势的资产，如黄金或其他贵金属。

总的来说，基金经理采用的一些策略存在波动因素。熊市共同基金可能是投资者在动荡时期寻找阿尔法（alpha）的一种方式，也就是所谓的“超额回报”或“异常回报率”，但熊市基金永远不应该是投资者的唯一持股。

熊市基金业绩

贝尔斯登基金有着糟糕的业绩记录，对于那些不熟悉其运作机制的人来说，对其进行投资是一项风险投资。股票市场的回报率可以在十年或更长的时间里逐年从正或负波动。此外，一个对熊市基金不利的问题是，熊市的持续时间往往短于牛市，这使得时机对市场至关重要。

不幸的是，即使在最好的市场情况下，市场时机的选择也说起来容易做起来难。此外，许多熊市基金策略并不特别适合具有长期投资期限的投资者。即使市场平淡，投资者仍可能亏损，因为使用衍生品的指数熊市基金可能表现不佳，因为它们采用的策略和相对较高的费用。

不过，熊市基金也有一些优势。尤其是，与采取更激进的立场相比，押注于市场方向相对更安全。例如，熊市基金比股票空头头寸更安全，因为损失有限。

特别注意事项

一般来说，熊市基金可能对那些希望在短期内持有战术头寸的投资者有用。不过，作为一种长期投资策略，由于市场的历史上行轨迹，熊市基金对大多数投资者来说没有意义。

熊市基金的例子：rydex inverse s&amp；p 500基金

有几个熊市共同基金和etf。一个例子是古根海姆Rydex逆标普500指数策略基金（RYURX），该基金试图复制标普500指数的逆日表现。 这意味着如果S&amp；如果标普500指数在一天内上涨5%，该基金将下跌约5%；p500指数一天内下跌5%，而该基金将上涨5%。该基金试图通过持有包括共同基金、联邦机构票据和回购协议在内的各种投资来实现这一目标。 S&amp；p500指数是505只美国大盘股的指数。

晨星称，“该基金采用的投资策略是做空标的指数中的证券，并在很大程度上投资于衍生工具。它将至少将其净资产的80%，加上用于投资目的的任何借款，投资于具有经济特征的金融工具，这些金融工具的表现应与基础指数中所含公司的证券相反。”