重大举措

如果你想找一个多年来表现不佳的行业的例子，玩具和游戏行业应该是一个不错的选择。该行业的一个组成部分，美泰公司（Mattel，Inc.）在2013年的上一轮牛市中创下最高价格点，此后一直在下跌。这一跌幅如此之大，以至于美泰股票在2018年12月下旬的实际跌幅低于2008年金融危机后的水平。

然而，美泰在周四收盘钟声敲响后宣布盈利后，今天获得了暂时的缓刑。美泰的每股收益和每股收益分别比预期高出8000万美元和0.23美元，分别为15.2亿美元和0.04美元。

在假日购物季，芭比娃娃（Barbie）和热轮（Hot Wheels）的销售强劲增长，加上业绩好于预期，交易员做出反应，在盘后交易中，芭比娃娃（Barbie）股价通过长期下跌阻力飙升。这一举动标志着该股已确认从下跌通道突破。当然，目前还不能保证美泰的股价会继续上涨，但这次破发是可能出现新的看涨趋势的第一步。

这是我们在本财报季中经常看到的现象：股价盘整或走低的股票已经突破阻力位。我们看到这一点也不奇怪。盈利公告往往是长期趋势变化的催化剂。交易者被迫立即适应新的信息，而新的信息可以改变分析师的看法。在这种情况下，bmocapital的一位分析师将美泰12个月的股价目标上调至每股23美元，这是该股自2017年6月1日以来从未见过的价格。

事实上，美泰从16美元上方的盘中高点回落，确实表明交易员目前可能还不愿意跳上长期上涨的潮流，但在该股重新测试期间，看到前一个下跌的阻力位作为支撑是令人鼓舞的。如果美泰的股价能保持在14.50美元以上，它就有极好的机会继续攀升。

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标普500指数已从过去几个交易日的下跌阻力位回落，但面对周末的获利回吐，该指数正显示出反弹迹象。该指数已成功维持在2675.47点上方，这一水平曾是标普500指数1月下旬盘整时的阻力位，但目前已成为支撑位。

希望确认这一牛市上涨趋势仍有支撑的交易员们将兴奋地看到，在华尔街今天上涨中占据最大份额的两个行业是消费品——由美泰（Mattel）和莫霍克工业公司（Mohawk Industries，Inc.）推动，后者飙升23.22%，摩托罗拉解决方案公司（Motorola Soluti***，Inc.）股价上涨14.12%，艺电公司（Electronic Arts Inc.）股价上涨16.05%。

通常情况下，这两个行业的强势是未来经济增长预期和华尔街交易员信心的标志。

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风险指标-相对强度

垃圾债券市场是从股市之外观察交易员对未来是否有信心或担忧的最佳场所之一。垃圾债券是指信用评级为标准普尔（Standard&amp；穷人；P） BB或以下，或穆迪信用评级Ba或以下。一家公司的信用评级越低，其债务违约的可能性就越大。

当交易者对未来充满信心时，他们更愿意通过追逐高收益的垃圾债券来冒险。这种对更高回报的追求通常会推高垃圾债券的价格，因为交易员将资金从更安全的交易转向更激进的头寸。

相反，当交易者对未来不太自信时，他们就不太愿意将资金置于风险之中。这种对高风险交易的规避通常会推低垃圾债券的价格，因为交易员会卖出头寸，将资金转向更保守的投资。

看看SPDR彭博高收益债券ETF（JNK）的图表，你可以看到，自2018年12月26日以来，交易员一直在将资金转回垃圾债券。虽然最显著的上涨出现在2019年交易的第一周，但垃圾债券在过去一个月继续攀升。

本周上涨的盘整区间表明，交易员仍在寻求2019年第1季度剩余时间的更多增长和宽松的金融环境。如果交易员对美国股市的另一轮熊市转机感到紧张，他们将抛售更多垃圾债券头寸，为下跌做好准备。

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底线：交易员信心完好无损

尽管华尔街确实担心2019年第一季度的盈利增长将放缓——可能会降至同比负增长区间，但这些担忧似乎并未影响交易员的热情。只要公司2018年第四季度盈利继续超出预期，交易员继续转向风险较高的资产，标普500指数就可能保持稳定。

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