什么是正在消失的溢价(a vanishing premium)？

消失保费是为保险单支付的费用，直到保险单的现金价值增长到足以支付该费用为止。

关键要点

• 消失的保费允许永久人寿保险的持有人使用从保单中获得的红利来支付保险费 需要保险费。
• 若干年后，保单的现金价值增长到赚取的股息等于 所欠的保险费。
• 在这一点上，股息支付被用来支付溢价的成本，因此，溢价被称为“消失”
• 在过去，当保险公司对未来潜在的投资回报和保费消失的时间过于乐观时，保费消失一直备受争议。
• 通常情况下，保费与其说是消失了，不如说是减少了，随着时间的推移，股息占了保费的很大一部分。

消失的溢价是如何运作的

消失保费为寿险保单持有人提供了从保单中累积的现金支付保费的选择权，而不是通过被保险人支付保费。保费只有在投保人在一段时间后不再需要自掏腰包的情况下才会消失。

保费的资金仅仅来自于投资中应计现金所产生的股息。这使得投保人可以将保费所需的现金用于其他更有利可图的用途。它还保证保险范围不会失效，因为保费会自动支付。

对保费消失的保单感兴趣的消费者应该密切关注用来证明保费消失日期的数学。为了消除保险费，保险单的基础投资必须保持足够的利率或股息率来支付。

过度乐观的假设和消失的溢价

从历史上看，保险费的消失与保险欺诈计划有关，保险公司利用误导性的销售说明来欺骗潜在客户，使他们相信自己的保险费会比实际消失得快得多。

当一个投资者试图累积足够的本金，在一个确定的临界点上抛售股息时，对利率和投资回报的不切实际的假设会产生很大的影响，这基本上描述了溢价消失的情况。

消失溢价示例

例如，考虑一份保费为5000美元的人寿保险单。为了让保费消失，保单的应计现金价值必须扣除每年5000元的股息，按5%的利率计算，保单的现金价值需要达到10万元才能摆脱保费。

特别注意事项

整个人寿保险单通常会提供一个最小的年度增长数字以及一个取决于保险公司投资组合表现的预期增长数字。最低增长率可能需要更长的时间才能达到使保费消失所需的门槛，而这只有在利率保持在足够高的水平以保持本金门槛金额不变的情况下才能奏效。

考虑到保费不会随着股息支出的减少而消失，精明的投资者会用消失的保费来计算整个寿险投资的总成本，并将其与较便宜的期权（如定期寿险）进行比较，计算将这两个溢价之间的差额投资于另一个投资工具的潜在收益。