什么是可变利率抵押贷款(a variable rate mortgage)？

可变利率抵押贷款是一种利率不固定的住房贷款。相反，利息支付将在高于特定基准或参考利率的水平上进行调整，例如伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）+2点。贷款人可以向借款人提供可变利率利率的期限内的抵押贷款。他们还可以提供一个混合可调利率抵押贷款（ARM），其中既包括一个初始固定期间，然后是一个可变利率，定期重置后。

混合型ARM的常见品种包括5/1 ARM，其固定期限为5年，剩余贷款利率为可变利率（通常为25年以上）。

关键要点

• 可变利率抵押贷款在贷款的部分或全部期限内采用浮动利率，而不是在整个期限内采用固定利率。
• 可变利率通常采用指数利率，如伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）或联邦基金利率，然后再加上贷款保证金。
• 最常见的例子是可调利率抵押贷款，或ARM，这通常会有一个固定利率的一些年的初始期限，其次是定期调整利率为其余的贷款。

可变利率抵押贷款的基础

可变利率抵押贷款与固定利率抵押贷款的不同之处在于，在贷款期限的某些部分，利率是浮动的，而不是固定的。贷款人提供可变利率和可调利率抵押贷款产品不同的可变利率结构。

一般来说，贷款人可以向借款人提供包括不同可变利率结构的完全分期偿还或非分期偿还贷款。可变利率贷款通常受到相信利率会随着时间的推移而下降的借款人的青睐。在利率下降的环境中，借款人可以利用利率下降的优势，而无需再融资，因为他们的利率随着市场利率的下降而下降。

全期可变利率贷款将收取借款人可变利率利率在整个生命周期的贷款。在可变利率贷款中，借款人的利率将以指数利率和所需的任何保证金为基础。贷款利率在贷款有效期内随时可能波动。

可变利率

可变利率的结构包括一个指数利率，并在其上增加了一个可变利率差额。如果向借款人收取可变利率，他们将在承销过程中获得保证金。因此，大多数可变利率抵押贷款将包括一个基于指数利率加上保证金的完全指数利率。

可调利率抵押贷款的指数利率是导致借款人的完全指数利率波动的原因。在可变利率产品（如ARM）中，贷款人选择一个特定的基准，为基准利率编制指数。指数可以包括伦敦银行同业拆借利率、贷款人的最优惠利率和各种不同类型的美国国债。可变利率产品的指数利率将在信贷协议中披露。指数利率的任何变动都将导致借款人的完全指数利率发生变动。

在可调利率抵押贷款中，杠杆利差是借款人完全指数化利率的第二个组成部分。在ARM中，承销商确定ARM保证金水平，该水平被添加到指数利率中，以创建借款人预期支付的完全指数利率。高信贷质量的借款人可以期望有一个较低的公平利润率，这导致了较低的贷款利率整体。信用质量较低的借款人将有更高的平均利润率，这要求他们支付更高的贷款利率。

一些借款人可能有资格只支付指数利率，这可以收取高信用质量的借款人在可变利率贷款。指数利率通常以贷款人的最优惠利率为基准；不过，它也可以以伦敦银行同业拆借利率为基准。国库券利率。可变利率贷款将向借款人收取随指数利率变化而波动的利息。

可变利率抵押贷款示例：可调利率抵押贷款（arms）

可调利率抵押贷款（ARMs）是抵押贷款机构提供的一种常见的可变利率抵押贷款产品。这些贷款在贷款的头几年向借款人收取固定利率，之后再收取可变利率。

贷款的条件将因提供的产品而异。例如，在2/28 ARM贷款中，借款人将支付两年的固定利率利息，然后支付28年的可变利率，利率可以随时变化。

在5/1 ARM贷款中，借款人将在前五年支付固定利率利息，之后支付可变利率利息，而在5/1可变利率贷款中，借款人的可变利率将根据重置日期时的完全指数利率每年重置。